CEMPI環比上漲4.91%  需求接近尾聲 行情偏弱運行

四季度，疫情形勢嚴峻疊加氣溫下降，水泥市場行情淡季平穩為主，供需關系整體繼續呈現雙弱走勢，全國水泥價格指數（CEMPI）季度均值從144.43上漲至151.53，環比上升4.91%，水泥行情整體表現弱于第三季度。全國水泥市場走入傳統的淡季，市場需求持續轉弱，六大地區中，西北地區少量施工，企業出貨下滑；東北地區錯峰停窯，市場進入冬休狀態；華北地區市場淡季，需求整體偏淡；西南地區需求疲軟，市場銷量低迷；中南地區施工放緩，需求持續萎縮；華東地區進入淡季，市場表現較差。

與去年同期相比，CEMPI下跌25.53%，近年來最高季度跌幅。 

圖1：四季度全國水泥價格比及同比走勢

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com）

分月份看，其中，10月份，天氣條件繼續轉好，但全國多地疫情形勢嚴峻，下游資金問題仍在，需求恢復較差，同時煤炭價格持續上漲，水泥企業生產成本壓力加大，疊加錯峰力度升級，供應出現收縮，水泥價格震蕩上漲，CEMPI環比上漲4.73%；11月份，北方地區逐漸轉冷，需求漸入尾聲；南方地區氣溫相對適宜，但疫情形勢嚴峻影響下需求難以好轉。整體來看，下游需求延續弱勢，同時煤炭價格出現回落，水泥企業生產成本壓力有所減輕，疊加多地開展冬季錯峰，供需同步走弱，水泥價格震蕩下跌，CEMPI環比上漲0.10%；12月份，北方地區施工逐漸減少，需求基本終結；南方地區氣溫下降，疊加疫情影響，需求轉弱明顯。整體來看，下游需求進一步走弱，同時煤炭價格出現回落，水泥企業生產成本壓力有所減輕，加之多地持續開展冬季錯峰，供需同步走弱，水泥價格震蕩走低。

CEMPI環比下跌4.22%，與PPI相比，CEMPI與PPI漲勢一致，且CEMPI先于反應變化趨勢。

圖2：全國水泥價格指數（CEMPI）與PPI環比走勢（月）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com）

六大區域漲跌不一  華東、中南地區領漲

分區域來看，四季度華東、中南地區水泥價格指數漲幅靠前，漲幅依次為6.93%、6.91%，西南、華北水泥價格指數環比上漲，漲幅依次為4.35%、2.32%，西北、東北地區水泥價格指數環比下跌，跌幅依次為1.57%、2.22%。

與去年同期相比，六大區域水泥價格指數全部下跌，中南地區跌幅居首，同比下跌33.40%。華東、東北、西南、西北、華北五大區域價格跌幅分別為27.95%、23.87%、22.00%、15.74%、11.45%。

圖3：六大區域四季度水泥價格指數環比走勢（%）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com）

31省市價格漲多跌少 湖南、貴州地區領漲

四季度，全國P.O42.5散裝水泥價格有19個省份上漲，12個省份下跌。上漲省份數量較三季度增多17個，在上漲省市中，湖南環比漲幅最高，達19.38%，對應季平均價格上漲71.35元/噸；貴州省漲幅同樣超19個百分點，環比上漲19.38%，對應平均價格上漲79.83元/噸，其余17個省漲幅基本集中在10個百分點以內，具體環比及同比變化見表1。在12個下跌省市中，甘肅省環比跌幅最高，跌達4.61%，對應季平均價格下跌21.17元/噸；青海環比下跌3.24%，對應季平均價格下跌16.26元/噸。其余下跌省市價格詳情見表1。

圖4：2022年四季度31省市P.O42.5散裝水泥價格（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com）

表1：四季度全國31省市P.O42.5散裝水泥平均價格、同比及環比監測

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com）