賽馬實業業績大增，主要得益于收購母公司優質資產所致；另外水泥價格上升也使公司盈利能力進一步提升。

　　賽馬實業(600449)10月30日發布2009年三季報顯示，公司2009年1至9月實現歸屬于上市公司股東的凈利潤34,545.58萬元，同比增長79.34%；基本每股收益1.77元；凈資產收益率17.57%。公司2009年7至9月實現歸屬于上市公司股東的凈利潤16,678.14萬元，同比增長50.35%；基本每股收益0.85元；凈資產收益率8.48%。

　　公司業績大增，主要是得益于收購母公司優質資產，權益產能大幅增加提升了公司盈利能力所致。另外，主要市場水泥價格穩中有升，加之公司又投資商品混凝土，拓展水泥下游業務和增加企業收入和利潤，也使公司盈利能力進一步提升。

　　資料顯示，2008年下半年公司及控股子公司完成收購寧夏建材集團旗下的中寧賽馬44.16%的股權和青銅峽水泥100%的股權，權益產能由380萬噸增加至570萬噸，對公司業績提升較為明顯。2008年，中寧賽馬和青水股份分別實現營業收入2.49億元、4億元，實現凈利潤6,606.31萬元、9,082萬元。寧夏及周邊的甘肅和青海水泥價格09年一直處于高位，一季度分別為410元/噸，410元/噸和480元/噸，遠高于08年同期260～290元/噸水平，進入二季度，寧夏和甘肅的水泥均價還分別上升了10元/噸和20元/噸；雖然三季度寧夏水泥價格回落至450元/噸，但仍遠高于08年同期水平。

　　2008年10月，中材集團間接收購公司，對中材股份（01893）的北方水泥戰略和公司的發展壯大非常有益。實施本次收購，有助于中材股份提升在西北部地區的市場份額和解決中材集團和中材股份潛在的同業競爭問題，使中材股份獲得進入寧夏及周邊的青海、甘肅水泥市場的良好時機。隨著，中材集團以公司為平臺對寧夏、甘肅和青海等地區的水泥資產進行整合，公司資產結構得以優化，管理水平和經濟效益逐步提高。

　　隨著西部大開發的深入實施和4萬億基礎建設投資建設逐步展開，為公司進一步擴大產能提供了有利條件。寧夏“十一五”期間固定資產投資快速增長，使得水泥需求增速保持在16-18%左右；由于寧夏地區資金缺乏，新建水泥生產線較少，而國家淘汰落后水泥力度加大，區域的水泥供求關系持續改善，水泥價格穩步上漲趨勢在2009年仍較繼續。公司將在甘肅和青海兩省加大投資力度，以提升公司在整個西北的市場控制力。此外，由于公司山西項目已進入前期準備階段，異地擴張上也在有條不紊的進行。

　　據披露，公司擬在甘肅省白銀市、天水市和青海省西寧市分別投資建設一條新型干法水泥生產線及配套低溫余熱發電站項目，三項目總投資為12.55億元。預計年產熟料300萬噸、年產水泥400萬噸、年發電量為12,250×104kWh，年供電量為11,270×104kWh、年銷售收入11.92億元。

　　目前，甘肅水泥主要由祁連山(600720)主導，但海螺水泥(600585)的加入，未來兩年水泥產能將增加800萬噸，公司的白銀和天水項目能否在2010年后繼續較高盈利水平，尚存在較大的不確定性。

　　據統計，甘肅2007年水泥產量為1,493萬噸，目前祁連山在甘肅產能為680萬噸，占全省市場份額的45%以上，處于壟斷地位，2010年其產能將增長至1,000萬噸以上，中材股份最近成為其第二大股東；海螺水泥2008年開始自建平涼兩條日產4,500噸熟料生產線，預計在2010年左右全部投產后，產能將達到360萬噸。進入10月，青海西寧地區價格下調20元/噸，甘肅平涼一帶下調30元/噸，主要都是受新投產生產線的影響。甘肅蘭州市場需求依然比較旺盛，價格平穩，預計11月中下旬隨天氣轉冷將會進入淡季。

　　2009年上半年公司實現營業收入7.48億元，歸屬于母公司所有者凈利潤1.79億元，同比增長37.60%和118.68%；基本每股收益0.92元，每股凈資產9.22元，凈資產收益率9.93%。