水泥行業(yè)：多數(shù)城市吹響上漲“集結(jié)號(hào)”
本周水泥價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)勁上漲態(tài)勢(shì)，表現(xiàn)出2個(gè)非常明顯的特征：一、華東地區(qū)連續(xù)保持三周上漲后，本周上海、南京、福州等地繼續(xù)上調(diào)10-20元/噸；二、珠三角地區(qū)廣州市和東北的吉林本周也加入上漲隊(duì)列，上漲幅度10-20元/噸。
具體城市分析：本周華東地區(qū)水泥市場(chǎng)價(jià)格上漲幅度較大，主要圍繞江蘇蘇南、上海、福建地區(qū)。9月11 日，上海水泥市場(chǎng)價(jià)格繼8月28日上調(diào)10元/噸后，再次出現(xiàn)上漲，漲幅15-20元/噸，主要原因：由于今年1-3季度整個(gè)行業(yè)均處于微利或虧損狀態(tài)，為保證全年不虧損，企業(yè)紛紛上調(diào)價(jià)格的欲望強(qiáng)烈。
本周中南地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)。從珠三角水泥市場(chǎng)獲悉，繼月底8月初第一次提價(jià)后，9月5日又開(kāi)始第二次提價(jià)。調(diào)價(jià)主要原因：一是市場(chǎng)需求較前期穩(wěn)步增長(zhǎng)；二是由于廣西地區(qū)水泥需求大幅度上升，原計(jì)劃進(jìn)入廣東市場(chǎng)的水泥數(shù)量出現(xiàn)下降；三是企業(yè)聯(lián)合提價(jià)達(dá)成共識(shí)。通過(guò)對(duì)市場(chǎng)及企業(yè)了解情況來(lái)看，廣東珠三角地區(qū)水泥價(jià)格上漲或?qū)⑿纬哨厔?shì)，在需求不斷上升、企業(yè)已達(dá)成提價(jià)共識(shí)的相互作用下，9月底有望出現(xiàn)第三次提價(jià)。
吉林省水泥市場(chǎng)需求進(jìn)入高峰期，價(jià)格上漲。受重點(diǎn)工程及房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)入施工高峰期拉動(dòng)影響，水泥需求量急劇上升，各水泥企業(yè)供貨都非常緊張。當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)企業(yè)亞泰已開(kāi)始控制發(fā)貨量，現(xiàn)在主要集中做重點(diǎn)工程保供，而廠區(qū)門(mén)前每天排長(zhǎng)隊(duì)拉水泥的車輛對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)已是司空見(jiàn)慣。另外，根據(jù)目前需求情況及往年銷售周期來(lái)看，供不應(yīng)求的景象將會(huì)持續(xù)到11月以后，而這期間水泥價(jià)格將會(huì)繼續(xù)看漲。
本周西北、西南地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)保持平穩(wěn)。
利好因素刺激影響，水泥板塊本周漲幅達(dá)到7.12%。受全國(guó)大部分地區(qū)水泥價(jià)格底部持續(xù)反彈、《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件（征求意見(jiàn)稿）》政策利好因素、固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)等因素影響，水泥板塊本周漲幅達(dá)到7.12%，超過(guò)A 股市場(chǎng)的4.78%漲幅2.18 個(gè)百分點(diǎn)，位于行業(yè)漲幅第三，漲幅最高的公司為塔牌集團(tuán)、冀東水泥和海螺水泥，分別為14.18%、10.87%和9.02%。
關(guān)注下半年受益最大的水泥上市公司。《水泥準(zhǔn)入條件》（征求意見(jiàn)稿）的出臺(tái)為市場(chǎng)擔(dān)心的水泥產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題給出了最好的答復(fù)，有利于行業(yè)景氣周期的延續(xù)和長(zhǎng)期發(fā)展；其次，近半年以來(lái)水泥板塊漲幅遠(yuǎn)落后其他行業(yè)，整個(gè)板塊的2009年市盈率僅有21倍，估值優(yōu)勢(shì)比較明顯，我們認(rèn)為板塊補(bǔ)漲概率較大；最后，進(jìn)入9月份水泥銷售已經(jīng)進(jìn)入旺季，價(jià)格上漲將會(huì)刺激上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，我們建議投資者積極關(guān)注受益最大的上市公司和業(yè)績(jī)存超預(yù)期可能的上市公司如海螺水泥、塔牌集團(tuán)、冀東水泥、祁連山和亞泰集團(tuán)等。
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