西南市場水泥行業洗牌不可避免
全國城鎮固定資產投資同比大幅增長穩定了水泥行業的需求，1-7月全國城鎮固定資產投資完成95932.01.億元，同比增長32.94%，超過去年同期27.27%的增速。
受房地產投資拉動的水泥需求，出現顯著回升的預期尚不明確。1-7月房地產開發投資完成17720.00億元，同比增長11.56%，增速自2006年來首次下滑，與去年同期相比下降19.33個百分點；房屋新開工面積5.50億平方米，同比下降9.1%。
1-7月全國水泥出口量為955萬噸，同比大幅減少42.8%，而7月出口量環比增速再次出現回落，預計全年的出口形勢難以出現快速好轉。
1-7月全國水泥產量為87791.80萬噸，同比增加14.39%，產量繼續受基礎設施建設和房地產復蘇的拉動，同比增速已接近2007年的水平。產量在各區域間增長不平衡，占市場份額最大的華東地區同比增速僅為6.14%，而其它區域都實現了兩位數的同比增長；西南和西北是今年最被看好的兩區域，同比增速分別達到29.30%和21.26%。
1-7月全國平均水泥價格為每噸367元，同比增長9.7%。水泥價格在二季度保持了總體徘徊的態勢，在產能過剩可期的背景下，很難實現向上的突破。水泥價格呈現“東低西高”的格局，西北、西南地區價格高于全國平均水平，西北、東北地區價格環比增速高居各區域之首；西南地區產能過剩的不良后果開始顯現，價格連續出現環比下跌。
1-7月動力煤價格近年來首次出現同比負增長。山西優混動力煤1-7月平均平倉價為每噸575.10元，同比下降15.6%；大同優混動力煤1-7月平均平倉價為每噸609.04元，同比下降17.1%。考慮到成本專家能力，預計未來煤價向下調整的壓力仍然較大，利好于下半年水泥行業的整體盈利水平。
行業動態點評
1-7月全國水泥行業新增產能近18.8萬噸/日。7月新增產能約為3.9萬噸/日，環比增加157%，7月投產事件9起，環比增加13%，新增產能與投產事件數的環比增速反映了小產能項目有緊縮之勢。產能過剩的局面將在2010年加劇。
1-7月，西南地區新增產能近2.89萬噸/日，占全國新增產能的18%，而西南地區投產事件17起，占全國投產事件數的29%。新增產能與投產事件數所占比例的不對稱反映了小產能項目有回頭之勢。預計受產能過剩及行業集中度較低的影響，西南市場的價格將繼續回調，而未來行業洗牌不可避免，利好于大型水泥企業。
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