亞泰集團：水泥、地產、金融投資09年爆發(fā)式增長
2009年上半年公司實現營業(yè)收入33.82億元，同比增長36.43%，實現歸屬母公司股東凈利潤3.42億元，同比增長76.17%，上半年EPS0.18元。上半年公司收入和利潤大幅增長的主要原因有，上半年的水泥銷售價格同比提高了約20元/噸；公司雙陽五線（5000噸/日）和明城二線（5000噸/日）于今年2月正式投產，吉林龍?zhí)?00萬噸磨粉站于4月投產；公司控股的東北證券上半年盈利4.76億元，參股的江海證券盈利1.14億元，公司的投資收益大幅增加；此外公司處置吉林亞泰集團水泥投資有限公司26%股權，收到的股權轉讓款兌換成人民幣形成了4607萬元匯兌收益。但由于煤、電價格上漲，水泥生產成本增加，公司水泥產品的毛利率下降了約4個百分點。
水泥：阿城日產4000噸水泥熟料生產線項目預計于今年8月投產；安達100萬噸粉磨站預計于今年9月投產。公司的雙陽六線（5000t/d）已經開始了土建。公司還計劃在圖們和鐵嶺建生產線。
商混：公司計劃投資35億元，在東北中心城市創(chuàng)建5個商品混凝土龍頭企業(yè)，建立3-5個占地面積30萬平方米以上的大型骨料基地，規(guī)劃到2015年，亞泰集團商品混凝土（含砂漿）總產量達到3,000萬立方米，骨料總產量3,000萬立方米，實現營業(yè)收入100億元。
房地產：長春櫻花苑項目已全部竣工；南京項目規(guī)劃建筑面積4.95萬平方米，預計于2009年8月份開始銷售。隨著亞泰花園桂花苑項目（規(guī)劃建筑面積25萬平方米）、松原項目（規(guī)劃建筑面積33萬平方米）的陸續(xù)開發(fā)，未來三年公司的地產產業(yè)將保持良好的發(fā)展態(tài)勢。
投資評級：預測亞泰集團09年和10年的EPS分別為0.38元和0.42元。鑒于公司的水泥及熟料產能的迅速增長和公司在東北市場的龍頭地位，給予公司09年25倍市盈率。公司6個月目標價為9.57元。給予亞泰集團短期推薦、長期A的評級。
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