房地產復蘇 水泥價格可超上半年
上周東北地區黑龍江省水泥市場價格大幅上調30元/噸，不同企業出廠價格陸續上調30-40元/噸不等。價格大幅度上漲主要還是市場需求拉動：工程加快施工進度使水泥出現供應短缺現象，因此企業根據市場情況及時調整價格。根據掌握資料顯示，2009年黑龍江省新增產能僅亞泰一條5000噸，因此后勢仍將繼續保持供需兩旺態勢。
正如我們之前的預測，上周華東地區浙江省水泥價格在上海、江蘇價格陸續下跌后出現回落，主要圍繞浙北區域為主，跌幅10-15元/噸。自浙江省限產保價措施結束后，各企業基本都恢復生產，但實際運轉率僅在50-60%，庫滿企業只能自行停掉生產線緩解壓力。
上周廣西地區雖受雨水天氣影響較為嚴重，但市場價格一直保持平穩，企業方面熟料出廠價格小幅下跌5元/噸，水泥出廠價仍保持原價。廣東省行情保持平穩已近兩個月，從目前市場情況來看，需求旺盛使得高標號水泥價格一直處于穩定。從企業方面了解到，由于水泥庫位較低，再加上廣西的水泥受暴雨影響進入減少，部分企業似又有上調價格的念頭，但卻遲遲沒有做出調整，估計是考慮到淡季的因素。后市預測，7月廣東省行情多數以平穩為主，進入8月后也許會率先上調。
上周華北、西北、西南地區價格繼續保持平穩，農忙過后水泥需求量開始逐步回升。上周山西、黑龍江、安徽、廣東、甘肅、寧夏水泥用煤價格下跌10-25元/噸，其他地區平穩。
6月房地產投資強勁回升，大幅超預期：房地產開發投資環比增長50.9%；房屋新開工面積1.22億平米，為99年以來單月最高值（不考慮12月），環比勁升54.4%。我們預計從三季度末開始房地產對水泥的需求將顯著增長，再考慮到基建的加快以及較低的基數，下半年水泥需求增長有可能接近20%，進入旺季后水泥價格漲幅可能超過上半年。維持對行業和重點上市公司的“增持”評級。
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