水泥行業尚處于淡季中期
本周“水泥煤炭價格差”較上月上漲6個地區是：沈陽與長春（水泥價格上漲所致），南昌、鄭州、武漢（受煤炭價格下跌所致），蘭州（受水泥價格上漲所致）。7個地區下降、其他18個地區持平。
本周商品房成交量長三角除杭州下降外，上海、南京、寧波、蘇州成交面積環比上漲。環渤海除青島成交量下降外，北京、天津、濟南成交面積環比上漲。深圳和廣州環比下降，成都上漲、重慶下降。
預計未來10天主要降雨區位于江淮、江南、四川盆地東部及云貴高原；華北地區東部、東北及青藏高原東部多陣性降雨。26日之后，四川盆地東部、長江中下游地區將出現持續性降雨天氣。
至6月18日全國麥收接近九成：江蘇、陜西收獲已經結束，山東收獲進入尾聲，河北收獲達九成以上，山西收獲過八成，北京、天津收獲過七成，甘肅南部和隴東以及新疆南部處于成熟收獲階段。
本周跟蹤的PE估值賽馬13和祁連山18最低，冀東、海螺、賽馬、祁連山對大盤PE折價。華新256、江西310、天山338噸市值最低，亞泰1400、青松1227噸市值最高，華新2.2、亞泰2.4PB最低。
水泥下半年呈現先破后立趨勢，6-7月或現再次介入時機。根據中期策略報告測算供需邊際行情啟動需要：（1）水泥固定資產投資完成增速下降至60%以下，固定資產投資額完成高于新開工計劃。（2）月度水泥產量增速超過15%；（3）房地產新開工反轉；（4）七月下旬上報水泥新發展規劃控制產能。在上述條件未達到前處調整期，9-10月階段行情延伸為趨勢仍需水泥計劃投資數據判斷。
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