作為砂石骨料需求最大的區域，長三角的砂石市場一直聚焦著多方眼球。得益于豐富的礦產資源和便利的長江航道，大量的砂石骨料產品乘著滾滾長江流入上海、南京等市場，為兩岸企業帶來了可觀的收入。

然而，隨著礦山整頓的力度加大，機制砂石占比不斷提升，砂石骨料行業逐漸步入規范化和規模化發展的道路，也吸引了越來越多的大型企業加入競爭，長三角市場愈發擁擠，供給過剩的危機或就在眼前。

筆者將以上海、江蘇、安徽、江西、湖南、湖北、重慶、四川、云南、浙江這10個長江沿線省市和長三角區域省市為對象，對目前長江沿線或將面臨的供給過剩危機進行分析。

產線規模驚人，產能投放加速

于砂石骨料市場而言，長江流域無疑是一條地上的銀河。兩岸的骨料生產線簇擁著長江而建，如星子般散落各地，廣闊的下游市場催生出了一大批優秀的砂石企業，沿江超大型產線相繼出現。2022年1-10月，上海、江蘇等10個省市就有至少6條超千萬噸的生產線投產，其中7月試車成功的中建材瑞昌3000萬噸/年砂石骨料線以及9月正式投產華新（陽新）億噸機制砂石項目更是成為了近年來全國生產規模最大的一批生產線。

圖1：2017-2022年砂石骨料投產產能呈上升趨勢

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

據筆者統計，2017年至2022年，這10個省市每年投放的砂石骨料產能翻了三倍。不難發現，沿江產能的投放集中于湖北、安徽、江西、重慶和湖南五大地區，湖北的黃石和黃岡、安徽的池州、江西的九江、重慶的涪陵以及湖南的岳陽等沿江城市是2017年以來長江中下游乃至長江沿線產能釋放最大的區域。錨定長三角需求而建的這些產線相繼投產，使得沿江競爭的白熱化成為定局。而長三角地區也沒有停下腳步，2017年至今，浙江舟山至少釋放了5000萬噸以上的年產能，進一步加劇了區域競爭。

圖2：沿江城市產能釋放相對較多

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

礦權交易活躍，沿線大礦頻出

得益于優越的水運條件和較豐富的礦產資源，長江沿線的礦權交易一直以來都保持一個相對活躍的狀態。近年來，越來越多的地方國企、交工建企業以及大型水泥企業加入，長江流域的礦權競爭更為激烈。

圖3：2019-2021年出讓礦權數量（宗）圖4：2019-2021年出讓礦權資源儲量和金額

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

在高毛利率的驅使下，近年沿線采礦權岀讓愈發頻繁，2019年至2021年，上海等10個省市砂石礦權交易數量增長了45%，資源儲量增長近200%，成交金額的增幅更是超過300%。

不過，值得注意的是，盡管2022年全國礦權交易并沒有因為需求的降溫而趨弱——2022年1-10月出讓資源儲量同比增長超40%，但上海等10個省市局部礦權交易熱度卻有所下滑，其中長三角不管是出讓礦權數量還是出讓資源儲量都經歷了腰斬。

增量需求不足，待釋放產能近20億噸

2022年以來，砂石骨料價格降幅明顯——10月底長江流域機制砂和碎石價格指數同比跌幅超7%。而究其下跌之原因，需求減弱無疑是最貼題的答案。整理近十年上海等10個省市的砂石骨料需求，不難發現近年來長江沿線甚至長江中下游城市的砂石骨料需求趨于平穩。2015年后，浙江、安徽、江蘇、上海四個省市的砂石骨料需求量圍繞34億噸均線上下震蕩，長三角地區需求進入存量市場。

圖5：長江沿線整體砂石需求趨于平緩 圖6：長江中下游地區砂石需求小幅波動

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

與之相反，上海等10個省市的砂石骨料擬建項目數量的從2019年到2021年幾乎翻倍，設計總產能增長近200%，2019年至2022年10月共有砂石骨料擬建產能約18億噸，預計在5年內將陸續投產。

此外，筆者預估2022年全國砂石骨料需求將有超過14%的降幅，且明年市場也不容樂觀。在需求趨降的大背景下，上海等10個省市的產能投放仍保持上升趨勢，且待投產產能達到往年需求的20%，長江流域砂石產能過剩風險已然顯現，這無疑將為量縮價跌的市場再壓上一根稻草。值得慶幸的是，在全國出讓資源儲量繼續增長的同時，1-10月長三角重點省份的礦權交易熱度卻有所下滑，這或許也意味著市場在逐漸回歸理性。

在過去十年里，上海等10個省市始終包攬著全國45%以上的砂石骨料需求，這吸引了大大小小的企業扎根于長江兩岸，市場競爭日益加劇。以現有的礦權及擬建項目來看，區域內的產能沖擊仍將持續，供給過剩危機的逼近無疑將對業內企業造成一定壓力。不過，危機也是契機，在此背景下，相信一些生產技術優產品質量好的企業也會脫穎而出，去思考和引領行業向高質量的方向繼續前進。