水泥限產保價內部機制及其效果預判
本周披露的31地市水泥價格顯示：哈爾濱32.5和42.5水泥價格上調5元，成都32.5水泥價格下調30元，蘭州32.5和42.5 水泥價格上調20元，天津部分企業下調20元。其他持平。
本周市場最關心事件是浙江省由協會協調、各大企業牽頭、中小企業配合再次開始全面執行“限產保價”，先由浙江價格“鍋底”部位的衢州、金華、建德、蘭溪、紹興開始，共停40多條生產線。
該事件首先說明兩個問題：(1)浙江1季度固定資產投資同增12%、水泥產量同比下降13%，浙江水泥產能過剩，需求至今仍未有效釋放、開工率仍處于低位；(2)企業開始積極響應配合應對市場。
1-3月浙江部分地區曾經執行過限產保價，但并未有阻止水泥價格下跌、限產結束后復產導致水泥價格進一步下跌。同樣廣東地區也一直有限產保價行動，事實證明價格穩定一段時間后繼續下跌。
聯盟脆弱的原因在于：(1)水泥保存期在3個月左右，若需求仍不啟動聯盟很難超過3個月；(2)區域交通發達，600公里的競爭范圍限產300公里并不有效；(3)企業沒有股權關系利益不一致。
事實上，水泥價格上漲要么是需求拉動、要么是成本推動，或者在短期內炸掉諸多小水泥實質上減少產能導致。在產能過剩前提下靠限產提升價格作用有限、即使有提升將是有限的和不可持續的。
本次限產的時點說明：(1)往年該時早就順利提價，而此時供需形勢確實弱于上年；(2)若聯盟能夠有效維持到6月(梅雨季節)后，屆時若基建需求釋放，復產后或不至于導致價格下降。
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