3月25日晚間，海螺水泥發布2021年度報告，身為行業龍頭的海螺水泥去年實現凈利潤332.67億元，同比減少5.38%，而海螺水泥上一次全年凈利潤同比下滑，還要追溯至2015年。

海螺水泥在年度報告中表示，報告期內集團自產品42.5級水泥毛利率、32.5級水泥毛利率、熟料毛利率同比分別下降3.17個百分點、1.64個百分點、5.33個百分點。

報告還指出，報告期內得益于產品銷價同比增長，自產品銷售金額除西部區域同比略降以外，其他各區域均有不同程度的增長；受原煤價格大幅上漲影響，產品生產成本上升，各區域毛利率同比均下降。

另外，從利潤表看，2021年，海螺水泥管理費用、研發費用占營收的比重大幅提升，也是公司利潤承壓的因素。其中，管理費用50.83億元，同比上升20.53%，公司稱，主要由于為員工繳納的社會保險費用支出相較于去年疫情期間同比增加所致。研發費用13.17億元，同比上升103.52%，主要由于節能環保、綠色低碳等技術開發投入同比增加所致。

海螺水泥利潤總額的下跌在一定程度上也是我國水泥行業2021年運行狀態的一個縮影。據工信部數據，2021年我國水泥產量23.6億噸，同比下降1.2%；行業營業收入10754億元，同比增長7.3％；利潤總額1694億元，同比下降10.0％。

行業分析人士指出，2021年受能耗雙控、停產限電等因素影響，下半年水泥價格暴漲，全國多數地區水泥價格均創下歷史最高，這是我國水泥行業2021年在產量同比下降1.2%的情況下營業收入總額卻同比增長7.3%的重要原因。

2021年全國水泥價格指數走勢

不過，由于原材料價格上漲，尤其是煤電成本上漲，導致全行業利潤同比下跌10.0%。從近期已經正式發布的部分水泥企業業績預告來看，絕大多數出現業績同比下滑，并且明確指出煤電成本上漲對企業業績下滑產生了重要影響。

上述業內人士表示，水泥價格波動受成本因素影響較大，2021年生產成本的大幅度上漲很大程度上侵吞了水泥價格上漲帶來的利潤，而且水泥行業還需要意識到，鑒于當前水泥行業在成本端面臨的巨大壓力，水泥已經進入高成本時代。

主要原因在于：

一：用能成本上漲

也就是煤炭及電力價格的成本。一般來說，煤價每上漲100元，每噸水泥成本就將提升10-15元。去年開始煤炭價格大漲，水泥成本也就大幅攀升，這也是導致去年國內多數地區水泥價格突破歷史極值的重要因素。現在雖然煤炭價格在宏觀調控下回落，但是仍然處于相對高位。

另外，水泥作為高能耗行業，電價不受上浮20%的限制，意味著在電力緊缺時段，水泥行業用電成本也可能會大幅度上漲。

二、環保治理成本持續上升

水泥企業的環保成本主要來自于廠區環境治理、污染物減排及礦山恢復等方面，每一項的治理費用都不低。

近年來，政府的環保政策不斷完善、環保標準不斷提高，水泥企業的環保意識逐漸增強，在環保方面的投入也不斷加大，并且每一項都不是一次性投資那么簡單。

比如，水泥廠要治理氮氧化物超低排放采用最多的是SCR技術，除了前期一次性投資就達數千萬，后期運行過程中氨水的使用以及催化劑更換也是一筆長期的投入。

三：持續技術升級

通過技術升級不斷提升自己的競爭實力是很多企業的常規操作。可以說，水泥企業的技術改造、升級是永無止境的。不過未來幾年內，水泥企業的技術升級任務將更加緊迫。今年初，國家發改委發布水泥行業節能降碳改造升級新目標，到2025年，水泥行業能效標桿水平以上的熟料產能比例達到30%，能效基準水平以下熟料產能基本清零。但實話說，目前的水泥行業距離這個目標還比較遠，無疑是要進一步加大投入。

同時，目前很多企業都將數字化、智能化工廠作為升級目標，想要實現全廠數字化、智能化改造，其投入將是“天文數字”。

另外，近年來為實現“雙碳”戰略目標的前期探索投入，以及為企業規模擴張所需的成本也都呈現了上升的趨勢。

有鑒于此，未來，成本端的壓力將持續對水泥企業盈利能力帶來影響。