冀東水泥：優良業績支撐產能擴張
冀東水泥08年凈利潤同比增加22.58%。業內人士指出，公司業績基本符合預期，并能有力支撐近兩年的產能高速擴張，鞏固其在北方地區的市場領導地位。隨著國家財政刺激政策效應在下半年的逐步顯現，公司將是水泥市場逐步復蘇的主要受益者之一。
冀東水泥4月10日公布其08年財報，公司全年實現營業收入45.7億，同比增長31.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.46億，同比增加22.58%；每股收益為0.41元，同比上升8.47%。公司宣布利潤分配預案為，每10股派發現金紅利1元（含稅）,共計派息1.21億元。
國信證券分析師楊昕指出，冀東水泥可謂是當前投資水泥股的首選品種。公司08年業績表現尚可接受，公司水泥及熟料銷售毛利率為28.8%，同比減少1.81個百分點，而公司噸水泥凈利潤則提升到約21元/噸，其原因在于期間費用率及稅率降低，公司的噸水泥凈利潤水平屬于行業中等水平，日后仍有提升空間。
中投證券分析師李凡也認為，公司在區域領先戰略指導下的產能擴張有利于鞏固公司在北方地區的市場領導地位，隨著國家財政刺激政策效應在下半年的逐步顯現，公司將是水泥市場逐步復蘇的主要受益者之一。
雖然金融海嘯對中國經濟帶來了不小的沖擊，但是對于中國水泥行業來說，產能擴張和區域市場的搶奪卻依舊“火熱”。冀東水泥作為行業龍頭亦不例外，08年底公司有六條熟料水泥生產線投產，水泥總產能已達到4,000萬噸，09年更將另有六條生產線建成投產，12條熟料水泥生產線帶余熱發電項目將陸續開工建設。
年報數據顯示，公司2008年全年共生產水泥2,051萬噸，銷售2,063萬噸，分別同比增長17%和15%。水泥及熟料共實現營業收入43.99億元。另外，值得注意的是，公司2009年的計劃水泥產量只有3,200萬噸，并沒有超過2008年末所擁有的總產能，但是計劃2009年營業收入達到100億元，其中包括合營公司營業收入26億元。按此計算，冀東水泥2009年營業收入增長比例將為61.96%。
中金公司分析師羅煒則認為，公司09年新增產能60%在京津唐地區，該地區房地產需求低迷給水泥價格帶來壓力。預計一季度因規模擴大，固定成本增加，盈利同比下降，二季度因煤炭成本低于去年同期，毛利率將同比上升。楊昕也表示，09年公司新增產能1,500萬噸，產能投放地相對集中，因此對短期內市場承受能力是考驗。另公司收購內蒙古冀東水泥公司的少數股東權益則會帶來約0.01元/股的EPS提升。
冀東水泥（000401）4月10日開盤14.60元，上漲0.82元或5.71%至15.17元。
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