節能降耗不僅給華新水泥帶來國家財政獎勵，對公司2008年全年業績增長有一定積極作用，而且大大提升公司盈利能力，促進公司長期、穩定、健康發展。未來中短期水泥需求下降將取代成本上升，成為嚴重影響公司未來產能投放后的經濟效益的最大不利因素。

　　在國家公布的2008年節能技術改造財政獎勵項目（第二批）名單中，華新水泥旗下黃石余熱發電、武穴余熱發電和高中壓變頻三項目榜上有名，將獲得3,100余萬元國家財政獎勵。根據國家發改委組織的專家核定，此三個項目將為國家節約12.41萬噸標煤，為節能減排作出突出貢獻。

　　節能降耗不僅給華新水泥帶來國家財政獎勵，而且大大提升公司盈利能力，對公司2008年全年業績增長有一定積極作用。按公司總股本4.036億計算，可增厚每股收益0.077元，相對于公司前三季度每股收益1.15元來看，表面看上去作用并不明顯；不過考慮到高中壓變頻給公司節省的電費開支，公司實際平均每噸水泥的煤炭消耗量將大幅減少，在2008年前三季度煤炭價格高漲的情況下，營業成本的降低實際上對業績貢獻更大。隨著電、油、煤不斷漲價，節能降耗產生的利潤會越來越大。從長遠的效益來看，加大節能減排方面的投入將促進水泥行業長期、穩定、健康發展。

　　據了解，在此前公布的2008年的第一批國家節能技術改造財政獎勵名單中，也有華新水泥宜昌的余熱發電等兩個項目將被列入中央預算內財政獎勵。再加上2007年陽新項目的獎勵已在實施過程中，公司共有七個項目獲獎，贏得5,600余萬元的國家財政獎勵。行業節能減排的先行者 海螺水泥 (600585)2007年購進了5,800多萬元的搖尾風機變頻調速設備，1.3年就收回投資，一年僅使用變頻調速設備就節約了電費4,460萬。

　　公司07年熟料產能為1,850萬噸，水泥產能3,320萬噸（水泥品種不同，熟料占比不同，最低的復合水泥，純水泥熟料占比僅為50%），預計未來三年公司在湖北、湖南、重慶、四川、河南的生產線將陸續投產，熟料產能在未來三年內的產能增長潛力較大，將達到2008年3,000萬噸以上，2009年3,500萬噸以上，2010年接近5,000萬噸。

　　作為區域水泥龍頭，主要市場在兩湖地區為主的中南地區，此外在西南地區，西藏有40萬噸水泥產能，占西藏水泥總產量160萬噸的25%，另有一條年產60萬噸水泥生產線在建；在云南有160萬噸產能，但市場占有率不到5%，遠低于拉法基610萬噸產能。5.12大地震之后，公司不失時機地加大川渝地區投資以把握重建帶來的市場機會。已開工建設重慶渝北和涪陵的2條日產4,600噸熟料和四川達州日產4,000噸熟料生產線，以及萬源的日產2,500噸熟料生產線，預計將使公司在川渝地區水泥產能將在2010年前增加620萬噸，達到720萬噸。

　　值得注意的是，未來中短期水泥需求下降將取代成本上升，成為嚴重影響公司未來產能投放后的經濟效益的最大不利因素。2008年上半年公司水泥銷售毛利率為21.02%，比2007年同期下降了1.5個百分點，主要原因在于上半年煤炭價格持續大幅上漲，導致公司單位產品燃料成本上升明顯。