[原創]海螺水泥：二級市場出手謀整合？
上周本網刊登了《海螺水泥悄然成為冀東水泥流通股第一股東》文章，引來不少關注。事實上，除了冀東水泥，海螺也成為同力水泥、祁連山水泥等公司的流通股大股東。截至9月30日，海螺水泥共持有冀東水泥、同力水泥、祁連山、福建水泥、華新水泥、江西水泥、巢東股份等7家水泥股19687.61萬股，總市值高達約11.8億元。
同力水泥第三季報顯示，海螺水泥持有同力水泥5,988,575股，占流通股的9.51%，成為最大流通股股東和第二大股東。祁連山水泥第三季報顯示，海螺水泥持有其19,627,081股，成為流通股第二股東，占祁連山總股本的比例也達4.96%，迫近舉牌線。福建水泥三季報顯示，海螺水泥持有其1,892.60股，位列流通股東第三位。華新水泥三季報中，海螺以548.65萬股位列流通股第一位；江西水泥三季報中，海螺則以966.93萬股列流通股第二位。巢東股份半年報顯示海螺水泥持有其39385700股，占總股本16.28%，成為第二流通股東。
有媒體分析，海螺水泥趁資本市場低迷，資產價格大幅縮水之際，通過二級市場收購同行股票，再實施并購重組，是其的擴張良方。中國水泥網分析師認為，海螺水泥的擴張路線一直是以新建為主，收購為輔。然而，這種擴張方式雖然保證了新增產能的質量，也避免了收購舊廠過程中存在的眾多復雜手續，但是新建生產線畢竟需要一個長期的考察、建設過程，相比中國建材集團2007年起通過南方水泥平臺大量收購水泥企業，急速膨脹產能的方式，海螺水泥亦步亦趨擴張速度實在有點過于緩慢。而同力水泥、華新水泥、福建水泥等7家水泥企業是上市多年水泥企業，相對來說都是規范運作的優質資產，對海螺來說，還是比較有吸引力的。此外，所處地區海螺目前還未有過多涉足的區域，因此，不難看出海螺水泥在全國布局的欲望和野心。
此外，主戰場在華東、華南地區的海螺水泥，近期因競爭激烈，利潤率大幅下滑，成本控制將成為企業間競爭的重點。以生產能耗低而著稱的海螺水泥在2010年1/3以上的凈利潤或將由先進的余熱發電技術貢獻。因此，上述7家水泥企業所處區域市場大多前景較為看好，因此，在內以節約成本為主、降低消耗等節流手段為主的海螺水泥，投資資本市場也不乏為一種產業投資手段，同時也降低了企業在華東、華南市場的投資風險。
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