華潤水泥還能守住兩廣水泥市場主動權嗎？

一則華潤集團董事長王祥明在內部會議上回“懟”華潤水泥的消息不脛而走。面對華潤水泥在匯報中提到的“鞏固了行業地位”，王祥明毫不留情，“從第三到第五，鞏固了什么地位？人家‘十三五’礦產資源增長了19億噸，你基本上零增長，再燒兩年就沒有燒的了。”

如果說華潤水泥出售在山西的水泥建材資產是出于優化布局，提高資產總體質量的考量，那在兩廣地區“十三五”期間的戰略則顯得有些“保守”。尤其是隨著廣西大量新建生產線投產，華潤水泥所面臨的挑戰愈加嚴峻，外界對其市場主導力也產生了懷疑。不過，隨著進入“十四五”華潤水泥進行了一系列調整，這對于鞏固市場主動性有著積極意義。

“兩點一線”戰略確定龍頭地位

2003年6月，華潤的第一條新型干法熟料生產線（紅水河一線）在華潤紅水河公司投產，標志著華潤開啟了在水泥行業的市場高歌猛進的布局。無論從產能規模還是市場布局來看，華潤水泥在兩廣水泥市場的競爭中頗有優勢，以港珠澳大橋為代表世紀工程正代表了華潤水泥在廣東的實力，潤豐水泥也是廣西自治區內的絕大多數重點工程首選的品牌之一。

之所以能夠在兩廣取得今天的市場龍頭地位，除了高水準的質量把控能力，“兩點一線”戰略也是華潤水泥在兩廣搶占和把控市場的重要因素?！皟牲c一線”即通過廣西“黃金水道”西江將生產于廣西的水泥熟料運送到目標市場珠三角地區。2004至2006年，平南一線、貴港一線、紅水河二線、平南二線、貴港二線等多條熟料線陸續投產，“兩點一線”戰略得到有力推進，華潤水泥順利地駛入了快速擴張的軌道。

這其中在2004年10月投產的平南一線，起初是由華潤水泥與魚峰水泥共同出資建設的。2005年9月，以6462萬元人民幣，收購廣西魚峰所持有的廣西平南魚峰水泥9.1%股權，在收購后，平南合營公司便成為該公司的全資附屬公司。當時公告表示，此一收購將有助該集團加強在珠江三角洲水泥業務的商業地位。2009-2011年，華潤水泥在上思、富川、武宣、田陽、陸川等水泥項目陸續投產形成了穩固的龍頭地位。

群雄崛起 收購傳言不脛而走

進入“十三五”，水泥行業在供給側改革的推動下進入了新一輪上升期，各路資本在產能置換新規出臺后涌入。充足的礦山資源、便利的水運條件以及廣闊的市場空間，令廣西成為水泥建設的熱土。自2019年以來，廣西地區已公示的新型干法產能置換生產線多達十幾條，擬建產能超過2000萬噸。然而相對于各路崛起的新玩家，被行業公認為兩廣龍頭的華潤水泥則遲遲沒有動靜，直到2021年前后才啟動了廣西華潤紅水河水泥和武宣華潤水泥項目的建設。

隨著前些年置換的生產線陸續投產，華潤水泥在兩廣所面臨的挑戰與日俱增。一方面，由于大量新建線都借鑒了華潤水泥之前開創的“兩點一線”戰略，讓其在交通運輸方面的優勢不再明顯，特別是近年西江正處于大規模水利建設期，水運市場也正在經歷變動。

另一方面，大量新上生產線投產后勢必要求重新劃分市場份額，區域其他龍頭企業也在近年對戰略進行調整，這些都使兩廣水泥市場競爭更加激烈，可以預見華潤水泥想要繼續守住主動權，必然要擴大技改投資。

對于廣東市場，華潤水泥也在去年啟動了封開新線的建設，并且在今年收購了同樣位于肇慶的金崗水泥。只是由于產業政策和能耗指標等問題，封開新線遲遲無法正式推進，收購而來的金崗則繼續生產，但由于規模較小，投產時間久，面臨著更高的成本和市場挑戰。臨近兩廣的海南，也是華潤水泥重點布局的市場。卻在去年一度傳出華潤水泥將出讓在瓊所有產能的消息，而背后的主要原因則是石灰石資源枯竭。

除了提高自身競爭力，通過對區域內企業兼并重組，提高產業規模也是握緊主動權的另一種方式。去年6月，網傳華潤水泥將收購廣西水泥的區域龍頭魚峰水泥，雖然最終被雙方否定，但從當地人士了解，華潤水泥確實曾表達了收購魚峰水泥的想法，只不過交涉對象不是魚峰水泥本身。

除了魚峰，在近期廣西水泥市場調研中，有消息人士透露，華潤水泥正在借助目前廣西市場行情低迷的機遇，向不少已經和即將面臨經營困境的優質資產拋出橄欖枝。

“再造一個華潤水泥” 大手筆頻出

面對接踵而至的挑戰，進入“十四五”的華潤水泥一改過去的“求穩”，“再造一個華潤水泥”不斷被華潤水泥在在各種場合和公開報道提及。也正是從去年開始，華潤水泥陸續在各地開啟了大手筆投資，尤其是王祥明講話中所提到的礦產資源。華潤水泥曾表示，骨料產業將參考水泥發展思路，沿江沿海做大規模，內陸地區適度規模。  

“十四五”以來，華潤水泥擬建在建建材產業園項目至少達到16個，項目合計總投資額超1000億元，足跡覆蓋廣東、廣西、湖南、重慶、福建、貴州、山東、海南8省/區/市。其中，在骨料礦山領域的投資最為搶眼。

2021年華潤水泥通過附屬公司擁有骨料年產能約1060萬噸，新掌握礦山資源11座，全部建成后，華潤水泥所掌握的砂石骨料產能超過億噸。2022年上半年，華潤水泥實現對廣東德慶骨料項目的100%控股，新增廣西、湖北和重慶等地的骨料項目。

水泥方面，華潤水泥于去年年底收購了湖南良田水泥有限公司共計51%股權，并且推進該企業一條在建的5000t/d熟料生產線建設。湖南正式被納入華潤水泥的產業布局中，對于開拓新的市場和拱衛其在廣東市場的都有積極意義。而對于兩廣市場，華潤水泥也逐漸改變此前的市場戰略，競爭策略更加激進，即使目前廣西水泥價格已經處于成本線下，也依然沒有改變。

過去相當長的一段時間內，華潤水泥憑借出色的戰略布局和優異的管理水平牢牢把握住了兩廣水泥市場的主動權。而當前市場格局發生了翻天覆地的變化，華潤水泥無疑將面對愈加嚴峻的挑戰。其能否憑借進入“十四五”的戰略調整繼續鞏固和提升行業地位，讓我們拭目以待。