一、震前四川水泥己引發投資商機

　　汶川大地震前，四川水泥市場就己引起水泥投資者的興趣，原因有兩條：一是四川水泥結構調整落后于全國形勢，小水泥仍然占有主導地位，人們看到了水泥結構調整的市場潛能；二是四川水泥市場比較封閉，受運輸條件制約，外部水泥不易打入，在經濟快速增長拉動下，水泥價位較高，人們看到投資四川水泥有利可圖。

　　四川省地處西南腹地，幅員面積48.8萬平方公里,人口8,127萬。截至2007年底，四川省GDP10,505億元，人均GDP12,926元，全社會固定資產投資5,842億元，水泥產能為7,900萬噸(產量6,214萬噸)，其中新型干法水泥產能為2,100萬噸左右(熟料產能約1,600萬噸) (見表1)，濕法窯600萬噸左右，立窯和其他落后窯大約5,200萬噸。新型干法水泥僅占25.7%，比全國平均55%的比重，落后了近30個百分點，有比重占70%以上的落后生產能力將被淘汰，所以水泥結構調整的空間很大。

　　四川省固定資產投資加快是拉動水泥需求和價格上漲的又一原因。2004年至2007年，四川省固定資產投資增速分別為29.6%、27.9%、28.5%、29.1%；水泥產量增速分別為9.81%、16.82%、26.81%、26.7%，水泥的增長滿足不了固定資產投資快速增長的要求。加之受地形條件的限制，市場比較封閉，省外水泥要想打入四川，運輸成本很高。在水泥供不應求的情況下，勢必拉動水泥價格上漲。2008年4月下旬成都市場PO.42.5水泥平均價格高達550元/噸，比全國同期同標號平均價格304元/噸高出246元 。

　　因此，在汶川大地震前，許多水泥投資商就已經看好四川水泥市場的特殊性和可投資性。今年4月份除海螺重量級巨頭步入四川外，其它不同量級、不同身份的水泥企業也紛紛來川活動。湖北華新集團、廣東騰飛華峰水泥公司、金路集團、四川德陽八角水泥公司、川威集團、南江礦業集團、紅獅控股集團、浙江華倫集團等水泥大腕云集四川，讓地方政府尤其是招商部門感到驚喜的同時，也使省級主管部門、行業協會或多或少地產生隱憂。

　　二、震后重建更激發眾多商家投資熱情

　　5·12汶山大地震涉及的面積超過10萬平方公里，最嚴重的地區約6.5萬平方公里，涉及到阿壩、綿陽、德陽、成都、廣元、雅安6個市州，嚴重受災的縣區44個、鄉鎮1,061個。地震還涉及到甘肅、陜西、重慶部分地區。據6月13日公布的權威部門的統計，累計受災人數達4,624.9萬人，其中最直接嚴重受災的人數達10萬人以上。直接造成的經濟損失數千億元。災后重建需要大量資金，僅受災最為嚴重的北川、什邡、綿竹、汶川、彭州5個縣市就需要5,000億元左右重建資金。加上其它受災地區，專家估計，全部重建可能需要1萬億元人民幣。眾多水泥投資商看好震后重建水泥需求猛增的機會，都紛至沓來，四川尤其川北地區呈現群雄逐鹿的局面。就連鄰省的陜南和隴南地區也覬覦災后重建川北市場，躍躍欲試投資水泥項目。據初步統計，目前僅四川省內就有30多家企業在搞水泥項目，在建和擬建水泥項目37個，2000 t/d以上熟料生產線性49條，其中4000 t/d以上23條，合計熟料生產能力5,296萬噸/年，詳見表2。

　　三、要冷靜看待震后重建水泥的需求和供給

　　震后重建究竟需要多少水泥？重建的周期有多長？說法不一。現在對水泥的需求量有5,000萬噸、7,000萬噸、1億噸及1億噸以上等幾種說法；重建周期也有2～3年、3～5年、7～8年及10年左右等幾種說法。究竟哪種說法正確？現在還很難判定，因為各地重建規劃還未出臺。不過，根椐災情造成的有形損失和重建所需投資，還是可以預先做出初步測算的。

　　── 房屋建設所需水泥測算：根據相關部門的初步統計，汶川地震直接受災人數超過1,000萬人。如果以3人一戶為單位，災后重建的永久住房至少需要340萬套。以每套60平米計算，重建的住宅面積約2億多平米，考慮到住房的抗震性，每平米需優質水泥250公斤，住宅建設則所需水泥5,000多萬噸。

　　── 公路、橋涵重建和修復所需水泥測算：據交通部報道，截至6月19日公路受損里程53,294公里，己開通52,190公里。在前專家預計，公路、橋涵等基礎設施重建和徹底修復約需1,000億元。根據過去歷年全國公路建設統計，不同等級、不同規格的路面水泥消耗定額相差很大，但加權平均數為1億元投資消耗約2.6萬噸水泥，以此定額計算測得公路、橋涵重建和修復所需水泥2,600萬噸。

　　── 城鎮公共設施配套所需水泥測算：城鎮公共配套設施建設水泥消耗一般占城鎮建設水泥總消耗量的6～7%，若按7%計算，測得水泥需求量為380萬噸。

　　以上三項相加水泥需求量約8,000萬噸左右，筆者比較贊同此數字。至于建設周期，筆者比較贊同3～5年的說法。如果3年完成重建，平均每年需要水泥2,700萬噸，高峰期可能高達3,000萬噸；若5年完成重建，平均每年消耗1,600萬噸，高峰期可能達到2,500萬噸。

　　四川2007年水泥的消費量6,500萬噸左右，人均約800公斤。加上震后重建的因素，預計2009年總需求高達9,000～9,500萬噸，人均約1,100～1,200公斤。四川在建項目中將有18條生產線陸續投產，新增熟料生產能力約1,600萬噸，折合水泥2,200多萬噸。總需求與總供給相差約1,000萬噸左右，其差額可以由周邊省市如陜西、重慶、甘肅、云貴補充。到2010年四川省內新增生產線又陸續投產，總需求與總供給可實現平衡，甚至有余。若按表2所列項目全部實施，2011年將出現供過于求，生產能力有可能出現“浙江現象”。

　　四、既要確保震后重建又要防止水泥投資“過熱”

　　5.12汶川大地震給人們的生命、財產造成了極大損失，給震中及其周圍地區的水泥企業也造成了一定破壞，這是誰都不愿看到的。但對地震所在地區的水泥結構調整來說，又是壞事變好事，因為這是淘汰落后生產能力的極好機會。據有關人士報道，綿陽市損失立窯生產能力700萬噸，德陽市損失100萬噸，震中汶川縣損失至少70萬噸，估計在這次地震中四川省損失立窯水泥生產能力有1,000萬噸。在災后重建中，遭破壞的立窯水泥企業不應再恢復立窯生產，可以改造成水泥粉磨站、混凝土攪拌站，或聯合起來建設新型干法水泥廠。不具備條件的只能轉業。根據浙江和廣東等省經驗，政府拿出部分資金幫助立窯廠改產或轉業，十分有效。四川省政府應利用重建的機會，撥出一定資金來幫助立窯企業，使他們順利地改產或轉業。淘汰立窯水泥而騰出的市場空間，發展新型干法水泥。

　　筆者贊同上述看法，但在川北地區在建和擬建的水泥項目己經很多的情況下，如果與淘汰立窯、改造轉產新型干法水泥無直接關系的項目就不要再上了。由表2在建和擬建的水泥項目可知，未來近兩年內四川新型干法生產線熟料新增能力將達到5,300萬噸，折合水泥產能近7,000萬噸，加上原有新型干法的存量資產，2010年新型干法水泥產能將達到9,000萬噸以上，確保震后重建的需要是沒有多大問題的。

　　然而近來不少人都盯住災后重建這塊市場，大有蜂擁而上之勢。要知道，川北地震區的災后重建只是一個“機會市場”，建成之后水泥需求會大幅下落的。新建一個水泥廠，從前期準備到建成投產最快也得一年半到兩年時間。從現在上項目算起，等你水泥廠建成投產之時，災后重建的高峰期己經過去了，你豈不是“雨后送傘”嗎？要意識到，當四川水泥短缺時，外地水泥進川難；而當四川水泥過剩時，四川水泥出川也同樣難呵！這是由于四川特殊的地理環境和運輸條件所決定的。

　　所以，四川的水泥工業要結合災后重建和調整結構這兩大主題，抓好宏觀調控，尤其在總量控制和生產力布局上要更加重視。搞得不好，在川北地區將有一場水泥市場競爭的“惡戰”。