實施納稅評估無礙水泥快步進入景氣周期
1．事件
2008年5月20日，國家稅務總局通知：從2008年6月至8月，對水泥生產企業增值稅實施專項納稅評估。評估對象為2007年生產銷售水泥產品的生產企業，評估內容主要包括三個方面：水泥生產企業應稅收入的真實性、完整性評估；水泥生產企業取得的各類進項抵扣憑證是否符合政策規定的評估；水泥生產企業享受資源綜合利用稅收優惠政策的評估。
2．分析與判斷
近年來，國家稅務機關在各地開展增值稅納稅評估工作中，目的在于建立分行業、分類的專項增值稅納稅評估工作機制。為進一步加強增值稅管理，稅務總局決定，每年選擇部分行業或項目統一組織全國增值稅專項納稅評估，今年選擇對水泥生產企業開展增值稅專項納稅評估。
受行業結構調整步伐的加快，市場需求的進一步增加的影響，水泥價格將繼續維持上升態勢，水泥企業的盈利狀況有望進一步改善，國家稅務總局此時對水泥生產企業增值稅實施專項納稅評估，一方面，對水泥企業的業績沖擊較小，因為水泥企業經營業績在逐步好轉，2007年全行業全年實現利潤總額超過240億元，較上年增長60%以上；另一方面，在行業市場環境向好的背景下，規范包括增值稅納稅在內的水泥企業稅收征管，有利于明確水泥企業的政策預期。
中國銀河證券維持前期判斷：水泥市場需求的增加，進一步助推水泥價格的上漲與產銷率的提高，并將延續到2008年年底。
3．投資建議
鑒于水泥行業市場需求的進一步增加，水泥價格將維持在上行水平，實施納稅評估無礙水泥快步進入景氣周期，水泥企業業績提升值得期待，行業內的龍頭企業與相關公司值得重點關注。中國銀河證券繼續對水泥行業維持“推薦”的投資評價，推薦：海螺水泥（600585）、華新水泥（600801）、冀東水泥（000401）、亞泰集團（600881）、太行水泥（600553）、祁連山（600720）、ST雙馬（000935）、四川金頂（600678）、ST秦嶺（600217）。
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