部分水泥龍頭已具長線價值
水泥行業處于景氣高點，且景氣仍可能持續較長時間。對于2008年水泥行業，我們保持謹慎樂觀。
從已公布的一季報看，水泥公司和玻璃公司的盈利能力穩中有升，利潤總額保持增長，但增速放緩。
鑒于建材行業的整體估值基本合理，且未來面臨宏觀調控的不確定性考驗，給予建材行業中性的投資評級級。
2008年水泥行業仍可在景氣高點持續較長時間，但2009年后中國水泥行業能否保持高景氣度，更多取決于國家對新增的新型干法水泥產能的控制力和中國經濟的通貨膨脹壓力能否有效緩解。2009年以后水泥行業的景氣情況，有待進一步觀察。此外，水泥行業的總體估值水平已略高于A股市場和滬深300整體水平，因此調低水泥行業的評級，給予中性的投資評級，但其中部分優勢龍頭公司已具備長線投資價值。
維持玻璃行業和其他非金屬建材行業中性的投資評級。建議投資者關注受益于產業結構調整和節能降耗政策的優勢龍頭公司，并關注行業中的并購重組機會。
給予海螺水泥（600585）、冀東水泥（000401）、江西水泥（000789）等公司增持的投資評級；給予華新水泥（600801）長線買入、中短期增持的投資評級。
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