近日，兩廣多地接連發布暴雨預警，兩省本就承壓的水泥行業無疑迎來新一輪挑戰。

去年四季度，兩廣水泥市場一反往年旺季常態，旺季沒有如約而至，水泥需求也在春節前一個月便早早回落。兩地水泥企業普遍將希望寄托于春節后的“小陽春”，但沒想到到來的則是“倒春寒”。由于雨水暴增、房地產投資收縮以及疫情反復，最為重要的大灣區水泥市場需求遲遲沒有復蘇。受此影響，廣西水泥市場也步入低谷，行業壓力陡增。

春節后，兩廣水泥價格均處于低位運行

需求驟降 拐點未至

今年2月9日前后，粵西水泥價格出現下滑，這與往年春節廣東水泥價格伴隨需求回升迅速上調形成鮮明對比，同期粵東與珠三角地區熟料在成本驅動下開始抬頭，但水泥價格卻遲遲沒有動靜。

廣東市場今年第一輪水泥價格大面積上漲直到3月中旬才出現，且由于下游需求低迷依舊，企業庫位普遍較高，導致漲價落實情況不理想。彼時在接受中國水泥網電話調研的多家水泥企業均表示企業庫存非常高，而去年同期僅5成左右。伴隨著廣東多地市疫情再次反復，3月底粵東和珠三角水泥價格再次下滑。

與廣東接壤的廣西市場被西江緊密聯在一起，廣東市場的低迷也直接影響了廣西水泥行情。3月18日，河池地區水泥價格上調，這是廣西水泥市場春節后為數不多的波動。市場普遍反映，由于區內百色等地疫情再現，南寧等主要需求市場陰雨不斷，房地產等項目遲遲沒有復蘇，需求大不如往年。“即使下調價格也不會增加多少銷量，干脆不去調整。”在3月廣西調研期間，當地行業人士無奈地表示。

外銷方面受多個關鍵水運閘口檢修和廣東需求低迷的影響，一直沒有恢復常態。為了保持企業正常運轉，過去將主要精力瞄準西江下游市場的桂籍水泥企業開始擴大本地市場，市場競爭白熱化。

中國水泥網·水泥大數據顯示，兩廣水泥庫容和去年同期相比均有所上升

數據則能更加直觀反映今年以來兩廣水泥市場的低迷。據中國水泥網·水泥大數據中心統計，2022年第一季度廣東和廣西水泥產量分別只有2991.55和2114.82萬噸，同比下滑18.35%和21.83%。降幅相較于前兩月出現了明顯收窄，但依然難言樂觀。

再看四月，雖然統計數據還沒有出爐，但從兩廣之間的重要閘口梧州長洲閘統計數據看，也能略知一二。4月，通過長洲閘由桂入粵的的水泥和熟料分別為174.64和45.2萬噸，與去年同期比分別下滑近20%和16.7%。玉林一企業銷售負責人表示現在每天下水的水泥量和以前比差距非常大。“目前企業普遍銷量只有六成，接下來進入雨季市場估計更難改善。”廣東一位水泥行業人士透露。

錯峰提前 寄予厚望下半年

低迷的需求令兩廣水泥企業庫位壓力持續，最新數據顯示廣東和廣西兩省水泥庫容分別在70%和75%，相對于去年同期均有不同程度上升。發運率下降更加明顯，以廣東為例，去年進入3月中后旬至4月底發運率均超過100%，直到5月底都保持在100%，而目前僅在70%左右徘徊。“有企業已經庫滿停窯。”當地消息人士表示。

廣東水泥發運率

與水泥行情低迷形成鮮明對比的是煤炭價格持續高位運行，水泥企業難以將成本壓力進行轉移。塔牌集團在一季報中表示報告期公司水泥平均銷售價格同比雖上漲了10.2%，但受煤炭價格上漲等影響，水泥平均銷售成本同比上升了26.71%，成本上升幅度遠大于售價上漲幅度，致使公司綜合毛利率由上年同期的32.28%下降為23.35%。

為了應對低迷的市場需求。廣東水泥行業延長了錯峰生產的時間。根據此前計劃，廣東省及廣西部分水泥企業全年分兩個階段全年錯峰生產60天，兩階段分別為1-4月和7-9月各30天。目前第一階段已經執行完畢，各家企業完成率均為100%。此外，多數企業已經開始將本應在第二階段錯峰天數中的20天提前到上半年執行。

提前進行錯峰除了應對當前不利的局面與廣大水泥企業判斷下半年市場將迅速回暖有很大關系，尤其是四季度。不少當地企業表示目前兩廣存量項目并不缺，一旦資金情況好轉和疫情得到有效控制，水泥需求將快速反彈。廣西一水泥企業表示廣西目前需求不好的情況多為短期情況，后續會有所改善，特別是《廣西綜合交通運輸發展“十四五”規劃》的發布，大量重特大基建項目蓄勢待發，這給區內水泥需求巨大的想象空間。

塔牌集團則判斷認為基建投資在逐步落地，各地房地產調控政策也逐步改善，預計房地產投資會企穩回升，并預計疫情會得到控制，接下來的水泥需求將逐步回升。