今年是水泥大數據研究院第4年做行業的十大預測。2021年水泥行業大起大落，經歷了并不平凡的一年。盡管我們去年初就提出水泥成本將明顯上漲，但煤炭價格的漲幅，包括四季度限電限產政策仍然遠超預期，導致水泥行情跌宕起伏。今年我們將秉持有則改之，無則加勉的信念，繼續分享對2022年水泥行業、市場和企業發展趨勢的預判。

一、地產施工拖累 水泥產需量小幅下滑

盡管今年基建投資的政策支持力度有望加強，但地產投資趨勢下行，水泥需求支撐較弱。由于房地產政策持續偏緊，新開工面積將繼續下降。我們預計，2022年全國水泥產量在23億噸左右，與2021年相比有小幅下滑約3%。

二、熟料產能總穩定 呈現由北向南轉移

2021年全國共點火21條水泥熟料生產線（3199.20萬噸），42條新型干法熟料生產線退出（3194.55萬噸），年末熟料產能約為18.1億噸，相比前一年凈增加4.65萬噸。其中南方多個省份凈增，北方幾省都處于產能凈減的狀態。2022年有49條生產線預計將投產，主要集中在南方。全國熟料總產能保持穩定的同時，熟料產能呈現由北向南轉移的趨勢。

三、錯峰生產常態化 水泥供給動態收緊

2020年年末，工信部和生態環境部兩部委聯合發文，要推動全國水泥錯峰生產地域和時間常態化。2021年，新疆、江西、川渝、吉林、甘肅等多個省和地區紛紛發布了落實水泥行業常態化錯峰生產的政策。預計今年將會有更多省份加入常態化錯峰行列，水泥行業的供給將保持動態收緊。

四、置換辦法修訂稿落地 置換項目減少

近兩年，水泥產能置換項目數量保持在高峰，2021年7月工信部發布的修訂版《水泥玻璃行業產能置換實施辦法》，提高了置換比例，尤其是大大提高了跨省置換的置換比例。隨著新置換辦法的落地執行，預計今年水泥熟料置換項目數量將會明顯減少，一方面是政策收緊，置換成本提升，另一方面市場可供使用的轉讓指標也逐漸消耗殆盡。

五、水泥價格中樞抬升 全年振幅縮窄

由于今年開年價格處于高位，預計2022年水泥價格中樞整體上移，一方面是由于水泥供需關系相對平衡，另一方面盡管成本壓力有所緩，但相比前幾年成本也有所抬升。水泥價格全年振幅縮窄，不會出現去年的大幅波動。

六、煤炭價格回落 行業利潤修復

在政策和市場調控之下，煤炭價格恢復理性水平，預計2022年煤炭供需格局偏寬松，煤價仍有一定下跌空間，水泥企業成本同比有所緩解。2022在成本壓力緩解和水泥價格整體抬升下，行業利潤有望修復提升，預計全年利潤總額1698.8億元，同比增長9.4%。

七、兼并重組風云再起 水泥企業強者恒強

經過幾年的并購低谷期，2021年水泥行業兼并重組有升溫跡象，以中國建材、海螺水泥、華潤水泥等龍頭企業為主導方，完成多起并購事件，今年重組后的新天山也將正式開始運行。除水泥行業內部的收購外，水泥企業也將觸手伸向商混等下游產業鏈整合。預計今年水泥行業兼并重組將風云再起，行業集中度繼續提高。大型水泥企業集團強者恒強的趨勢進一步得到加強。

八、能耗標準全面升級 倒逼低效產能退出

新版《水泥單位產品能源消耗限額》（GB 16780-2021，替代GB16780-2012）發布，熟料綜合能耗1-3級指標確定為不高于100-117kg/t，相比舊版有明顯降低。《關于嚴格能效約束推動重點領域節能降碳的若干意見》中提出2025年水泥行業能效達到標桿水平的產能比例超過30%，標桿水平為水泥熟料單位產品綜合能耗100kg/t，基準水平為水泥熟料單位產品綜合能耗117kg/t。水泥行業能耗標準全面升級，倒逼企業通過技術升級降低能耗，低效高耗能產能退出市場。

九、碳達峰路線出臺 水泥雙碳元年到來

先行試點地區廣東省2021年度碳排放配額分配實施方案中碳配額全面收緊，免費發放額比例下降1%，同時配額計算增加了年度下降系數。預計全國性的水泥行業的碳達峰行動方案和路線圖將會于近期正式出臺，今年將成為水泥行業碳中和元年。水泥企業一方面面臨碳配額制度下的縮量考驗，另一方面面臨著減碳、亟待技術突破的壓力。

十、海外市場增速預計將會放緩

2020年新冠疫情爆發后，由于建筑活動減少而受創的各國水泥行業在2021年迎來反彈。印度評級機構預測2021財年印度水泥銷量將同比增長11~13%。烏克蘭水泥協會預測2021年水泥消費量同比增長17%。美國波特蘭水泥協會預計2021年美國水泥消費將增長3.2%。今年美聯儲加息預期以及新冠病毒Omicron變種的傳播導致全球市場不確定性增加。2021年反彈后的高基數和各項燃料成本上升將促使全球水泥需求增速放緩。