一、全國與區域行情綜述

1.1 全國行情：需求延續弱勢，行情陰跌不止

進入12月份，北方需求基本結束，南方地區施工項目有限，整體需求不及往年，盡管多地開展冬季錯峰停窯，但隨著需求的持續疲弱，疊加煤價高位回落，水泥企業生產成本有所好轉，水泥價格陰跌不止，呈現下行態勢。12月初全國水泥價格指數（CEMPI）為200.52點，月末報收184.34點，環比下跌8.44%，同比漲幅縮窄至19.24%。

從區域來看，北方地區整體跌幅較小，南方地區跌幅相對較大。具體來看，中南地區需求疲弱，銷售壓力加大，價格出現較大下跌；華東地區需求一般，價格持續松動回落；西南處于市場淡季，水泥價格持續走低；東北地區基本冬休，水泥市場有價無市；華北地區季節性下滑，但受錯峰及環保影響，行情跌幅整體較小；西北需求接近尾聲，行情偏弱運行。

圖1、2：2021年12月全國水泥價格指數CEMPI、水泥價格指數（CEMPI）K線圖

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

成本方面，12月末動力煤現貨為780元/噸，環比下跌27.44%，同比下跌5.45%，煤炭供需在增產保供政策下偏向寬松，價格回到合理水平。噸水泥煤炭成本約76.36元，比11月末下降28.88元，成本壓力大為緩解。12月末水泥與煤炭成本價格差為401.95元/噸，環比下跌3.65%，同比漲26.01%，水泥-煤炭價差縮小，成本轉移能力有所下降。

圖3：2021年12月水泥價格、煤炭成本及價格差（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

1.2 區域行情：六大區域悉數收跌，東北地區跌幅較深

2021年12月，全國六大區域全部收跌，東北地區大跌11.83%，領跌全國，中南地區銷量不佳，價格下跌10.93%，華東地區需求不濟，水泥價格下行9.40%，西南淡季運行，環比11月下降9.56%，西北需求掃尾，水泥價格回落3.15%，華北地區運行平穩，水泥價格較上月小幅收跌0.98%。

表1：2021年12月全國及七大區域水泥價格指數變化（點）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

圖4：2021年12月全國及六大區域水泥價格指數走勢（單位：點）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

東北錯峰停窯，價格大幅回落。大部分工地已經停滯，市場基本已經冬休。黑龍江、吉林市場除零星日常發貨，整體市場已經冬休，價格總體平穩，有價無市。遼寧地區，大多數需求已經結束，行情偏弱。

需求接近尾聲，西北偏弱運行。上中旬陜西關中、漢中下調各品種水泥價格30-50元/噸左右；月中甘肅南部交界片區市場價格回落30-50元/噸，下旬隴南回落30元/噸左右；青海、新疆、寧夏市場錯峰，行情淡季平穩。

錯峰疊加環保，華北行情偏穩。北京、天津出貨維持在4-5成水平，價格淡季回落；河北地區受環保管控影響，多地頻繁停工停產，需求低迷，但企業庫存普遍不高；山西、內蒙古錯峰生產，行情普遍淡季運行。

華東需求不濟，價格高位下行。月初江蘇中南及部分北方地區水泥價格松動下滑20-30元/噸左右，10-13日蘇中、蘇南地區繼續暗降20-50元/噸不等，22日南京、鎮江下調散裝水泥價格30元/噸，31日繼續下調水泥價格30-60元/噸，27日北部宿遷、連云港下調20-35元/噸；2日浙江多地暗降20-30元/噸左右，8-9日杭金衢暗降30元/噸左右，15-16日浙北及中南地區水泥價格走低20-30元/噸，29-31日繼續走低50元/噸，月中沿海地區下調50-60元/噸，月底繼續下調散裝水泥價格50-60元/噸，袋裝價格70-80元/噸；2日安徽馬鞍山、蕪湖暗降20-40元/噸，月中兩地持續下調，其中馬鞍山下調30元/噸，蕪湖10-20元/噸，29日北部亳州下調水泥價格20-40元/噸，30-31日中南部多地下調水泥價格30-60元/噸左右；月初福建閩南及沿海廈泉漳福地區下調水泥價格20-30元/噸，中旬繼續松動下滑20-30元/噸左右，21日開啟新一輪水泥價格下滑20-30元/噸，27日起福州、寧德地區繼續下調水泥價格20元/噸；上旬江西贛州下調水泥價格50元/噸，中旬以來九江、南昌、撫州、上饒等多地下調水泥價格30元/噸左右，下旬贛州地區繼續下調水泥價格40-60元/噸左右；月初山東臨沂、濟寧、淄博下調20-50元/噸不等，下旬多地水泥價格相繼下滑20-30元/噸左右。

中南銷量下滑，市場競爭加劇。上旬湖南長株潭、常德、岳陽等地區陸續下調水泥價格20-50元/噸左右，中旬以來常德、衡陽、張家界、岳陽、湘西土家族苗族自治州下調水泥價格20-50元/噸左右，郴州地區下調60-80元/噸左右，下旬長株潭及周邊市場兩輪下調水泥價格，幅度分別為50-60元/噸、20-50元/噸，郴州繼續下調70-80元/噸左右；上旬湖北武漢及鄂東下調水泥價格10-20元/噸，鄂西北走低30-50元/噸左右，中旬荊門、荊州、黃岡繼續走低30-50元/噸左右，20日前后多地陸續下調水泥價格20-50元/噸不等，下旬武漢及周邊地區繼續走低20-40元/噸；上旬廣東多地下調水泥價格30-50元/噸左右，11日粵東下調散裝水泥價格20-30元/噸左右，中旬粵北及珠三角繼續下調30-50元/噸左右，20日粵東再次下調散裝水泥價格30元/噸，28日繼續下調20-30元/噸左右，28日起珠三角水泥價格繼續回落20-30元/噸左右；上旬廣西北海、防城港、欽州、桂林下跌20-30元/噸左右，10-12日多地再次下調水泥價格30-40元/噸左右，23日前后南寧、崇左、北海地區繼續下調水泥價格20-30元/噸左右，月底多地再次下調水泥價格20-30元/噸左右；15日河南鄭州、新鄉、平頂山、許昌、洛陽、駐馬店、信陽等地松動下調水泥價格20-40元/噸，22日起北部地區嘗試推動上調水泥價格20-50元/噸不等，由于需求不佳，漲價并未落實。

西南市場淡季，行情持續回落。4-7日四川成都、德陽、綿陽、樂山、雅安、眉山、甘孜下調水泥價格20-50元/噸，廣元、巴中地區下調50-55元/噸左右，中旬成都、德陽、綿陽下調散裝水泥價格20-30元/噸左右，14日巴中下調水泥價格50元/噸，17-22日多地下調水泥價格30-40元/噸，下旬成德綿繼續回落20-30元/噸，廣元、達州下調水泥價格50-90元/噸，高標回落80-90元/噸左右，巴中回落40-50元/噸左右；上旬重慶主城及渝西下調水泥價格30-40元/噸左右，17-18日主城、渝西、庫區下調水泥價格20-40元/噸不等，下旬多地水泥價格繼續下調20-40元/噸左右；上旬云南普洱、景洪、大理地區下調水泥價格30-40元/噸左右，中旬多地下調水泥價格20-50元/噸左右，下旬昆明、玉溪回落10-20元/噸，文山下調水泥價格100元/噸，22-27日德宏下調70-100元/噸左右；上旬貴州六盤水、安順、銅仁走低30-50元/噸左右，下旬多地成交價格回落20-30元/噸左右，畢節下調50-60元/噸左右；10日西藏拉薩、山南、日喀則上調各品種袋裝水泥價格40元/噸，18日再調40元/噸左右。

二、各省行情走勢

2.1 各省12月價格變動分析

2021年12月末，全國P.O42.5散裝水泥均價為559.63元/噸，環比下跌8.44%，同比上漲為19.24%。本月價格環比上漲的省（市）有1個，25個省（市）下跌，5個省（市）持平。其中遼寧跌幅較大，達17.76%。

表2：2021年12月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

2.2 重點異動省份具體變化分析

2.2.1遼寧：市場基本冬休，行情大幅回落

12月末，遼寧P.O42.5散裝水泥均價為429.62元/噸，環比下跌17.76%，同比上漲11.57%。

大部分工地已經停滯，市場基本已經冬休，上中旬遼寧中南部沈陽、遼陽水泥出廠價已經跌至相對低谷，下旬沈陽、遼陽、大連等中南部地區水泥價格繼續回落40-50元/噸左右。

圖5：近3個月遼寧P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

2.2.2 浙江：市場需求走低，價格持續下行

12月末， P.O42.5散裝水泥均價為612.69元/噸，環比下跌16.41%，同比上漲8.96%。

2日起省內多地市場成交價格再次暗降20-30元/噸左右，8-9日杭州、金華、衢州等多地局部市場成交價格繼續暗降30元/噸左右，10日前后浙北杭嘉湖紹、浙中南金衢麗及沿海溫臺等地水泥實際成交價格暗中走低20-30元/噸左右，15-16日起浙北杭州、嘉興、湖州、紹興及浙中南金華、衢州、麗水繼續下調各品種水泥價格20-30元/噸，沿海寧波、溫州、臺州、舟山等地繼續下調各品種水泥價格50-60元/噸，高標散裝以50元/噸為主，中旬省內多地水泥價格普遍下調水泥價格30-50元/噸后，28日起沿海寧波、溫州、臺州等地下調散裝水泥價格50-60元/噸，袋裝價格70-80元/噸。29-31日浙中南金華、衢州、麗水及浙北杭州、紹興等地下調各品種水泥價格50元/噸。

圖6：近3個月浙江P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

2.2.3 湖南：需求表現疲軟，市場銷量走低 

12月末，湖南P.O42.5散裝水泥均價為520.97元/噸，環比下跌17.12%，同比上漲12.92%。

上旬長株潭、常德、岳陽等地區主要廠家陸續下調水泥價格20-50元/噸左右，益陽地區部分廠家水泥成交價繼續下跌30-50元/噸，中旬以來常德、衡陽、張家界、岳陽、湘西土家族苗族自治州等地區主要廠家下調水泥價格20-50元/噸左右，郴州地區部分主要廠家價格大幅下調60-80元/噸左右，下旬長株潭及周邊市場部分水泥成交價繼續走低50-60元/噸左右，月底長株潭、張家界、衡陽、湘西等多地一些廠家水泥價格繼續走低20-50元/噸左右，其中郴州地區繼中旬水泥價格大幅回落80-90元/噸后，本周部分廠家報價繼續下調70-80元/噸左右。

圖7：近3個月湖南P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）