一、新投、退出產能：總產能維持穩定 地區之間仍不均衡

據水泥大數據研究院統計，2021年全國共點火21條水泥熟料生產線，熟料產能合計約3199.20萬噸，與2020年相比下降了18.90%。據初步統計，2021年末全國共有1622條新型干法熟料生產線，實際熟料產能約在18.1億噸，相比前一年凈增加4.65萬噸。整體來看，全國熟料總產能仍保持穩定。

圖1：2021年新型干法熟料生產線新點火產能3199.20萬噸 同比下降約19%

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

新投產產能主要集中在南方地區，超過60%為置換項目。從新投產產線布局來看，除陜西和新疆兩省外，其余全部位于南方地區。其中陜西省最多，因有兩條萬噸線合計產能589萬噸投產。其次是貴州，全年有4條線接近500萬噸的產能投產，貴州連續兩年都有較多新點火的產能。緊隨其后的是廣西、云南、福建等省。因此全年投產產能分布仍然非常集中，主要在南方地區。其中有超過60%為產能置換項目，因而對全國整體的供給影響較小。

圖2：2021年新點火生產線分布（萬噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

2021年全國合計退出42條新型干法熟料生產線，多數作為置換項目的指標，退出產能合計約3194.55萬噸。“十三五”期間，退出產能超過1.2億噸，其中2018年和2020年是兩個高峰期，當年退出產能均超過3000萬噸。2018年初水泥行業產能置換政策出臺，2021年7月再次修訂，水泥行業去產能進程逐漸由淘汰落后產能逐漸轉向以產能置換方式退出，2021年多數生產線均是通過置換的方式退出。

圖3：2021年退出42條新型干法熟料生產線多數為置換

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

全國熟料總產能保持穩定，但地區之間發展仍不均衡。云南、兩廣、福建等華南、西南及周邊地區省份凈增產能較多，其中廣西2021年凈增產能在357萬噸左右，占全省總產能的3.95%。四川、江蘇、山西等地凈減少產能量最大，均在200萬噸以上，東北、西北等多個省份也都處于產能凈減的狀態。

圖4：2021年廣西熟料產能凈增最多

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

二、產能置換：等量項目激增，跨省置換成本提高

2021年，全國各地工信部門完成公告的產能置換方案共有38個，合計擬建產能為6069.9萬噸，其中減量置換有31個，其余7個為等量置換（遷建、退城搬遷、技改升級），總置換比例為1.24:1。另外，還有14個豁免置換的技改升級、退城搬遷等項目，多數為1:1遷建或改建。2021年7月工信部發布的修訂版《水泥玻璃行業產能置換實施辦法》（下稱“置換辦法”）中對水泥行業可豁免制定產能置換方案的除原有的技術改造外，又新增了一條因當地發展規劃調整需要遷建的非落后產能，但必須在同一地市州范圍內遷建，由此刺激了技改、搬遷等等量的項目激增。

從地域流動來看，僅有7個跨省置換項目，相比2020年14個的數量大大減少，31個為省（直轄市）內置換。其中產能流入地主要集中在廣東、廣西、湖南，流出地主要有內蒙古、河南、東北、新疆等地。同樣是在修訂后的置換辦法中新增跨省置換水泥熟料指標的置換比例不低于2:1這一項規定，大大增加了跨省置換的成本。

從全年公告的置換項目擬建地域分布看，南北比例約為2.8:1，接近3倍，多數置換項目落地南方，其中云南最多共擬建682萬噸的熟料產能。從時間分布上來看，置換項目主要分布在上半年，而新置換辦法出臺后發布的水泥熟料置換項目數量明顯減少，考慮原因一方面是政策收緊，置換成本提升，另一方面市場可供使用的轉讓指標也逐漸減少。

圖5：2021年各省產能置換項目擬建產能，云南最多（682萬噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

三、2022年預期：擬建項目仍較多，雙控踩下剎車

2022年有49條生產線預計將投產，合計產能7333萬噸。但從過去幾年的經驗看，實際投產速度比預期要慢許多。主要是由于隨著碳達峰和碳中和政策的出臺，上馬較多兩高項目的省份受到點名批評，在控能耗的背景之下，部分項目已經或將來可能會面臨叫停的風險。

從區域看主要在南方地區，其中廣西最多，一省有接近1400萬噸熟料產能擬投產，即便考慮延遲投產的因素，未來兩年兩廣市場的壓力仍是較大的。

圖6：2022年預計新投產生產線分布（萬噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

綜上，產能置換和雙碳政策是目前水泥行業供給變化的最重要影響因素。2021年新投產產能有所下降，其中多數為產能置換項目，退出的生產線主要是以產能置換的方式退出。全年共公告了38個產能置換項目，其中大多數為減量置換。2022年擬投產項目數量，未來1年預期將投產的生產線有49條，多數也是產能置換項目。但隨著雙控踩下剎車，實際投產速度大概率會比預期要慢許多，水泥產能總體而言可控，但不排除局部地區面臨產能過剩的風險。