葛洲壩：放量上攻 漲停有望
異動原因：
日前，由葛洲壩聯合湖北荊工水泥股份有限公司共同投資，日產4800噸水泥熟料的生產線，在荊門市子陵鎮開工興建。作為葛洲壩水利樞紐工程的配套企業，葛洲壩水泥廠目前已成為國內最大的特種水泥生產基地，年產水泥能力達400萬噸。此次，公司與荊工水泥共同組建荊門葛洲壩水泥有限責任公司，負責該項目的建設運營。項目公司注冊資本金1億元。其中，荊工水泥以其2500萬噸礦石開采權作價出資，預計在750萬元左右。
投資亮點：
1、公司水泥廠生產的特種水泥(大壩用中、低熱水泥及油井水泥) ,廣泛應用于水利水電工程、公路橋梁和石油鉆探等的建設，具有較高的市場占有率，特別是高附加值的D級油井水泥，深受用戶歡迎。
2、公司控股投資的湖北襄荊高速公路于2004年6月26日投入試運營，預計2006年6月完成竣工驗收。公司控股投資的另一條國家重點公路大慶至廣州(原內蒙古阿榮旗至深圳)高速公路湖北省北段項目試驗段也于報告期內破土動工。這兩條高速公路均屬于國家高速公路網規劃的9條縱線，從長遠來看必將獲得較好的投資回報。
3、司已投資建設了湖北南河過渡灣電站和重慶大溪河魚跳水電站，正在建設的湖北南河寺坪水電站預計于2006年投產發電。公司計劃在今后幾年進一步加大水電投資開發力度，充分發揮公司水電建設的優勢，爭取通過投資的水電項目給公司帶來穩定的收益。
4、十一五期間，國家繼續實施西部大開發戰略，在優先發展水電等清潔和可再生能源的政策指導下，將進一步加大對西部水電資源的開發力度，推進水電建設流域梯級綜合開發，在西部建設大型水電基地，給公司帶來較大的發展機會。
風險提示：
1、原材料和能源等物資供應緊張和價格上漲，對公司水泥和民用爆破等業務產生了影響。
2、兩條高速公路的建設給公司帶來了較大的資金壓力。
投資建議：
三元顧問分析師李偉峰認為，公司為全國最大的水利水電施工企業,擁有全國最大的特種水泥生產基地,在三峽二期工程中承包的工程量占到70%左右。建議可適當跟蹤關注。第一目標位18.5元。
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