水泥行業的整合如火如荼
江西水泥的持續走強主要與中國建材股份有限公司合作有關，二者在7月31日簽署了《合作框架協議》，擬合資合作成立一家注冊資本10億元人民幣公司。中國建材是中國建筑材料集團公司控制并在香港上市的股份有限公司。雙方一致同意以新成立公司作為合作平臺，通過各種形式的合作，致力于江西省區域內水泥產業的發展，雙方力爭用三年左右時間使新型干法水泥產能達到年產3000萬噸左右。而中國建材也接著發布公告稱，該公司于8月17日與江西水泥、尖峰集團等5家企業簽署協議，共同出資35億元組建南方水泥有限公司，其中中國建材出資26.25億元，持股75％，新公司的注冊地在上海，主要發展新型干法水泥。協議還約定，南方水泥成立后，擬通過并購及聯合重組等方式，對東南經濟區(包括浙江、江西、上海、湖南、福建)的部分水泥企業進行整合，通過對現有浙江區域內的目標企業整合，盡快將水泥產能占該區域40％－50％的市場份額，擁有定價權；計劃用三年左右的時間，將南方水泥發展成為東南經濟區的核心企業。中國建材去年3月在香港上市，募集資金近21億港元；8月9日，又以配售的方式在香港聯交所向全球增發1.5億股H股，募集資金26.57億港元。中國建材兩次募集到了近50億港元，龐大規模的資金將為進一步的整合奠定基礎。
水泥價格方面，預計2008年供需關系將繼續改善，水泥價格繼續回升。水泥行業固定資產投資和新增水泥產能均已連續兩年出現下降，水泥產量增長變緩。預計2007年和2008年新增熟料產能均為8000萬噸左右，同比下降15.5％和13.4％。與此同時，國家八部委聯合意見指出，2010年末，淘汰小水泥產能2.5億噸，平均每年淘汰落后產能5000萬噸。而水泥需求仍保持強勁增長，預計08年增長率12％。隨著建筑旺季來臨，水泥價格將在9月份開始上漲，四季度是水泥需求旺季，水泥價格有可能漲幅明顯，價格的上漲將帶動水泥行業業績的提升。
建議關注其中的主角：江西水泥（600789）和尖峰集團（600668），另外地處東南區域的福建水泥（600802）的第二大股東是中國建筑材料集團公司，也存在整合的預期。其他的像行業內績優品種華新水泥（600801）、海螺水泥（600585）以及區域優質公司賽馬實業（600449）、天山股份（000877）也值得關注。
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