一、冶金行業高速增長，造成煉焦煤資源持續緊張

     2007年前5個月，冶金行業的增長速度居四大煤炭消費行業之首，由于鋼材價格上漲和鋼產量的大幅度提高，上半年冶金行業經濟效益顯著、利潤豐厚，鋼鐵行業利潤同比增長1.2倍。
鋼產量的高速增長，造成煉焦煤資源供應不足的矛盾越來越突出，國內煉焦煤資源緊張、價格上漲。受中國煉焦煤出口量下滑等因素影響，國際煉焦煤市場也出現了資源緊張、價格上揚的局面，雖然一些大的跨國公司憑借其資源儲備上的優勢，尚不能接受煉焦煤價格大幅度上漲，但一些資源儲備能力較差的中小企業，卻已經逐步認可了精煤價格大幅上漲的現實。

     從市場發展趨勢來看，雖然國家已經對冶金行業采取了一些針對性的宏觀調控措施，但宏觀調控效果的顯現還需要一定的滯后時間，在冶金行業產能集中釋放的貫性作用下，一定時期內，冶金行業仍將保持較高的增長速度，預計短期內煉焦煤市場仍將呈現顯著的賣方市場特征。

     二、隨著煤炭消費旺季到來，動力煤市場逐步回暖

　　5月末，煤炭社會庫存15500萬噸，仍處于較高水平。進入6月份以來，受煤炭消費旺季的市場需求拉動，煤炭企業和各主要煤炭中轉港的煤炭庫存開始下降，截止6月24日，秦皇島港煤炭庫存已降至458.2萬噸，天津港、京唐港的煤炭庫存也開始下降。盡管由于各大電廠迎峰度夏儲煤工作下手較早，到6月末，各大電廠仍保持了較高的煤炭庫存水平，主要電廠儲煤量均在15天用量以上，電廠尚未出現燃煤告急、催發煤炭的現象，但電廠有限的煤炭庫存恐怕尚難以撐過整個夏季。

     國際市場上，受澳大利亞港口裝船能力和運力不足造成市場現貨資源不足、中國動力煤出口減少等因素影響，國際動力煤現貨價格也在繼續走高，國際市場煤炭價格不斷提升。國際動力煤市場資源緊張，使電力企業在國際市場上采購資源打壓國內市場變得更加困難。

     以上表明，隨著夏季用煤高峰的到來，近期動力煤市場供求關系正在向有利于煤炭企業的方向發展。

     三、產能集中釋放效果初步顯現，煤炭資源過剩風險加大

     上半年，煤炭市場基本實現了供需平衡，但這種供需平衡是以煤炭需求高速增長為前提的市場平衡，是主要煤炭消費行業15%以上的增長速度，消化了正在集中釋放的煤炭生產能力。然而，建設資源節約型、環境友好型社會，是當前宏觀調控政策的核心。在這一政策引導下，高耗能產業的發展必將受到越來越嚴格的限制。因此，在對當前煤炭市場保持樂觀的同時，我們也應當對未來煤炭市場的走勢有一個清醒的認識：

     首先，當前煉焦煤市場火暴，主要依靠冶金行業高速增長的需求拉動。但近期國家出臺的一些限制鋼鐵產品出口和節能減排的宏觀調控政策，顯然對冶金行業的發展不利，雖然這些調控措施的效果可能不會立即在市場上得到反映，但其對冶金行業和煉焦煤市場的深遠影響，應引起業界的高度重視。

     其次，近幾年，電力行業投產了大批臨界、超臨界高效火力發電機組，形成了一定的過剩生產能力，這就為關停小火電機組創造了條件。今年以來，電力行業在發電配額分配上已經開始向高效發電機組傾斜，并提出了關閉12.5萬千瓦以下小火電機組的目標，“清潔、高效”是電力行業和電煤市場發展的必然趨勢，也必將大幅度降低電力生產的單位能耗水平，從而降低火力發電量增長對煤炭產能增長的依賴。