水泥行業業績表現超出市場預期

　　在經過2004、2005兩年下降后，水泥產量增速在2006年以19.5％的比例創下1994年以來的新高，利潤更是突破140億元，創了新的紀錄。可以說，水泥行業在2006年的良好表現已經超出市場預期。而2006年水泥行業景氣迅速回升的原因主要來自以下兩個方面：

　　首先是全國水泥需求的迅速增長。“十一五”開局之年各地大量重點工程開工，尤其是東北、中、南部地區，需求旺盛使得這些地區水泥產量迅速增長。同時，2006年也是地方政府換屆年，在政績考核以經濟指標為中心的機制沒有根本轉變的情況下，用固定資產投資拉動經濟發展仍是新任政府班子主要追求的目標，去年24％的固定資產投資增長率和21.8％的房地產投資增長對水泥需求高速增長起到了推動作用。另外，新農村建設也有效地拉動了農村水泥的需求。

　　另一方面則是需求旺盛帶來的價格上升。國家發改委日前發布的一份報告顯示，因需求拉動，華東、華中部分地區水泥價格2006年底比年初出現較大幅度上漲，全國水泥價格同比上漲2％。甚至有部分上市公司年報顯示，其2006年水泥產品出廠價格漲幅更大，并表現出凈利潤增幅遠大于產量增幅的特點。整體來看，2006年水泥行業銷售利潤率為4.27％，同比上升1.7個百分點。

　　秦嶺水泥（600217）：二線水泥，西部龍頭

　　公司是我國中西部地區水泥行業的龍頭。“秦嶺牌”水泥以其優良的品質在業內享有很高的知名度和美譽度，正成長為航母級的水泥企業。并且公司地處礦產資源豐富的秦嶺山脈，使公司具備得天獨厚的資源優勢。是全國建材行業百強企業之一，產能已突破500萬噸，正向年產1000萬噸特大型水泥企業邁進。

　　另外公司還具有金融投資和節能環保雙重概念。公司攜手西安國投發起的新型干法水泥熟料項目集合資金信托計劃已經開始實施，并成為陜西第一家借助信托方式融資的上市公司。該信托產品發行總規模1億元，在當地受到熱烈追捧，表明公司信譽的良好和回報的可靠。同時，公司曾做出計劃，欲在西安附近建設一條以垃圾作為原料的綠色環保生產線，其環保特性使該項目得到了國家政策和當地政府部門的大力支持。

　　二級市場上看，秦嶺水泥（600217）股價才4.6元，是目前市場上難得的低價二線水泥龍頭股。2007年初該股主力一直處于大規模建倉期，股價嚴重滯漲，但自今年初開始進入拉升行情以來，股價一直在一個穩健的上升通道中運行，主力資金波段吃貨跡象明顯。近期該股又出現放量創出新高，后市有望在主力資金的強勢推動下進入三浪加速階段，建議投資者逢低重點關注。