一、全國與區域行情綜述

1.1 全國行情：下游需求偏弱，行情先揚后抑

10月份上中旬，多地“能耗雙控”未有放松，疊加煤炭價格繼續攀高，水泥價格持續上揚，續創歷史新高，進入中下旬后，隨著部分地區限電限產有所放松和煤價高位回落，同時需求旺季被證偽，水泥價格出現一定松動下降，整體走勢先揚后抑。10月初全國水泥價格指數（CEMPI）為203.96點，月末報收213.45點，環比上漲7.18%，同比大漲41.63%。

從區域來看，南方地區相對溫和，北方地區漲幅較大。具體來看，華東地區經過前期大漲后進入高位運行區；中南地區需求欠佳，漲勢有所放緩；西南部分地區有所分化，整體維持上漲態勢；東北地區電力資源緊張及錯峰影響，價格漲幅較大；西北受原料成本壓力加大，積極推漲水泥價格；華北錯峰停窯及環保檢查，供應受到影響，行情漲幅較為可觀。

圖1、2：2021年10月全國水泥價格指數CEMPI、水泥價格指數（CEMPI）K線圖

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

成本方面，10月末動力煤現貨為1505元/噸，環比下跌11.99%，同比大漲147.94%，煤價在政策強制干預下出現大幅下跌。噸水泥煤炭成本約154.71元，比9月末下降21.07元，成本壓力有所緩解。10月末水泥與煤炭成本價格差為399.14元/噸，環比上漲17.06%，同比漲21.45%，水泥-煤炭價差拉大，成本轉移能力得到提升。

圖3：2021年10月水泥價格、煤炭成本及價格差（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

1.2 區域行情：六大區域繼續收漲，東北地區漲幅領先

2021年10月，全國六大區域繼續收漲，東北地區大漲25.40%，領漲全國，西北地區成本提升，價格拉漲15.13%，華北地區煤價上升，水泥價格上漲13.02%，中南需求偏弱，環比9月小幅上漲5.29%，華東漲后偏穩，水泥價格上揚4.22%，西南地區有所分化，水泥價格較上月整體上漲4.79%。

表1：2021年10月全國及七大區域水泥價格指數變化

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

圖4：2021年10月全國及六大區域水泥價格指數走勢（單位：點）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

東北生產受限，整體漲幅較高。上中旬，錯峰停窯疊加電力緊張生產受限，13日遼寧地區漲幅普遍在100元/噸左右，黑龍江、吉林上調水泥出廠價格60-80元/噸左右，主流幅度在60元/噸。中下旬由于階段性雨雪天氣，市場逐漸進入傳統淡季，需求加速收縮，價格高位維持。

成本壓力猶存，西北偏強運行。3日陜西寶雞上調水泥出廠價格100元/噸，漢中地銷上調80元/噸，外銷四川上調50元/噸，13日渭南、銅川、咸陽、西安上調80元/噸，15日榆林上調60元/噸；月初甘肅平涼和隴南地區上調50元/噸，10-12日起嘉峪關、酒泉、金昌、張掖等河西地區上調50元/噸，19日再調50元/噸，同日平涼地區上調60元/噸，21-23日前后蘭州、白銀上調40-50元/噸，張掖地區80元/噸；1日寧夏銀川、石嘴山、吳忠、中衛等地上調50元/噸左右，11日再調50元/噸左右，16日第三次上調水泥價格60元/噸；14日青海西寧上調120元/噸左右，18日續調50元/噸左右；月中新疆哈密走高30元/噸左右。

原料成本帶動，華北積極推漲。11日京津冀上調水泥出廠價格100元/噸左右，市場落實有限；月初山西晉北上調50元/噸，月中太原上調水泥價格100元/噸，晉南運城、臨汾喊漲30元/噸，下旬臨汾、運城、長治、忻州上調30-50元/噸左右；國慶期間內蒙古烏海、鄂爾多斯、包頭、興安盟、烏蘭察布上調水泥價格50元/噸左右，整體執行一班。

華東大穩小動，價格高位維持。月初江蘇淮安回落20-60元/噸不等，11日蘇錫常上調高標水泥價格30元/噸，13日南京、鎮江上調各品種水泥價格30元/噸，蘇北宿遷、連云港、徐州上調水泥價格20-40元/噸，25-26日徐州上調水泥價格30元/噸；10日浙江全省上調30-50元/噸，月中部分地區暗降20-30元/噸左右；12-13日安徽宣城、黃山上調高標水泥價格20元/噸，皖北宿州、蚌埠松動回落水泥價格20-30元/噸，下旬安徽市場整體穩中偏弱運行；7日福建寧德上調水泥價格40-45元/噸，7-9日沿海地區上調水泥價格40-45元/噸，12日補漲30元/噸，中下旬部分地區松動下滑20-30元/噸左右；10 -12日江西多地上調水泥價格60元/噸，17-18日起南昌、九江上調40-60元/噸，執行多在30-40元/噸；2-6日山東上調各品種水泥價格50-60元/噸，月中聊城、德州、菏澤等地松動20-30元/噸，20日上調水泥價格100-150元/噸，落實幅度基本在20-50元不等。

整體需求欠佳，中南漲幅有限。月初湖南多地上調水泥價格50元/噸，益陽下調100-120元/噸，10-18日郴州地區下調水泥價格30-80元/噸不等，常德、衡陽走低50-60元/噸，下旬長株潭走低40-70元/噸左右，郴州、永州松動下滑20-50元/噸左右；8-12日起湖北武漢、咸寧及鄂東上調水泥價格60-80元/噸，15-18日襄陽、十堰、隨州上調水泥價格80元/噸，26-28日起武漢、黃石地區下調水泥價格20-30元/噸；4-8日廣東粵北及珠三角上調50-80元/噸，粵西50元/噸，粵東35-55元/噸，16日起粵東下調35-55元/噸左右，惠州回落30-80元/噸，下旬粵東下滑20-30元/噸，粵西下浮30-50元/噸左右，惠州回落50-80元/噸左右；2日廣西柳州、南寧上調30元/噸，月中防城港、欽州、崇左上漲30元/噸，16日起桂林上調30元噸，下旬多地下調30-50元/噸不等；8-9日河南地區上調高標水泥價格30元/噸，中旬以來下滑50-100元不等，19-20日海南地區上調30元/噸左右。

西南出現分化，總體維持漲勢。8-11日四川多地上調水泥價格100元/噸，12-15日甘孜、阿壩、遂寧上調100元/噸左右，下旬部分地區下調水泥價格10-20元/噸；1日前后重慶上調水泥價格80-100元/噸，中旬主城及渝西北水泥價格回落20-30元/噸； 1日云南紅河州、文山地區上調水泥價格100元/噸，上旬保山、大理、普洱、西雙版納下調水泥價格20-60元/噸不等，中下旬昆明、玉溪下調水泥價格30-90元/噸不等，20-26日曲靖、紅河、迪慶、大理、保山、德宏下調水泥價格30-80元/噸；1-9日前后貴州銅仁、黔南、黔東南、六盤水上調水泥價格50元/噸，20-23日畢節、貴陽、安順、黔東南上調水泥價格50-100元/噸，24-26日銅仁上調25-40元/噸，六盤水60-100元/噸；月中西藏地區上調水泥價格20-40元/噸，整體落實較差，下旬市場需求逐漸收縮，多地下調50-75元/噸左右。

二、各省行情走勢

2.1 各省10月價格變動分析

2021年10月末，全國P.O42.5散裝水泥均價為648.01元/噸，環比上漲7.18%，同比上漲為41.63%。本月價格環比上漲的省（市）有27個，3個省（市）下跌，1個省（市）持平。其中寧夏漲幅較大，高達43.36%，河南、重慶和云南出現一定幅度下降。

表2：2021年10月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

2.2 重點異動省份具體變化分析

2.2.1 寧夏：成本供應沖擊，價格大幅上漲

10月末，寧夏P.O42.5散裝水泥均價為520.27元/噸，環比大漲43.36%，同比上漲57.26%。

需求有所好轉，煤炭等原材料價格持續上調，加之局部限電停窯等各種因素帶動，10月1日起寧夏銀川、石嘴山、吳忠、中衛等地一些主要廠家繼續通知上調各品種水泥價格50元/噸左右，11日再次通知上調水泥價格50元/噸左右， 16日起第三次通知上調各品種水泥價格60元/噸。

圖5：近3個月寧夏P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

2.2.2 遼寧：電力供應緊張，行情強勢運行

10月末，遼寧P.O42.5散裝水泥均價為673.55元/噸，環比上漲31.00%，同比上漲81.72%。

煤炭等原材價格持續上漲，加上電力供應緊張生產受限，10月13日起遼寧地區除大連地區單次通知上調水泥出廠價格200元/噸，省內其余地區通知漲幅普遍在100元/噸，調后沈陽地區主要企業P.O42.5散裝掛牌出廠700-710元/噸左右，大連地區掛牌報價高100元/噸左右，中下旬后由于出現雨雪天氣，整體需求進一步下滑，大漲之后主導企業掛牌報價基本高位平穩，局部成交受需求不足限制價格有所回落，執行未達到通知漲幅或掛牌價格。

圖6：近3個月遼寧P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

2.2.3 河南：市場需求低迷，價格上漲乏力

10月末，河南P.O42.5散裝水泥均價為584.35元/噸，環比下跌5.15%，同比上漲23.88%。

河南地區市場需求不佳，廠家出貨量低迷，9月30日一些主要廠家通知大幅上調水泥價格80元/噸，但由于整體需求欠佳，國慶期間鄭州、新鄉、安陽、鶴壁、焦作，駐馬店等多地水泥價格相繼回落30-50元/噸左右，10月 8日-9日一些主要廠家再次推動上調高標水泥價格30元/噸，由于市場需求不佳，廠家出貨量低迷，庫存走高，市場供應充裕，整體未落實到位， 26-27日起主要廠家繼續嘗試推動上調水泥價格60元/噸，目前來并未執行成功，局部廠家價格繼續小幅下浮。

圖7：近3個月河南P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）