"十二五"期間我國水利總投資將達到1．8萬億元左右。

　　記者12日從國新辦舉行的新聞發布會上獲悉，截至9月底，今年全國已經落實水利建設投資約2600億元，其中中央投資1139億元。水利部相關負責人表示，"十二五"期間水利的總投資要達到1．8萬億元左右。主要用于農田水利建設、防洪工程建設、水資源保障和城鄉供水能力提高的工程建設以及水土保持和生態建設等四大方面。

　　水利部副部長矯勇在發布會上表示，目前大規模水利建設全面展開，涉及民生的水利問題加快解決。同時，隨著土地出讓收益10％用于農村水利建設等政策的落實，水利投資的規模還將繼續增加，水利建設的步伐將進一步加快。

　　"十二五"水利發展方向明確

　　水利發展"十二五"規劃是"十二五"國家重點專項規劃之一，是今后一個時期加快水利改革發展的重要依據。

　　據矯勇介紹，《規劃》明確提出了"十二五"水利改革發展的總體思路，從防汛抗旱減災、水資源合理配置和高效利用、水資源保護和河湖健康、體制機制和制度等四個方面提出了"十二五"水利改革發展的目標。

　　具體包括，新增供水能力400億立方米左右，全面解決農村飲水安全問題，農業灌溉用水有效利用系數提高到0.53，萬元工業增加值用水量降低30%等等。

　　圍繞上述目標，"十二五"水利改革發展的六項主要任務分別是加強防洪薄弱環節建設、大力發展農村水利、積極推進重點水源和水資源配置工程建設、強化水資源高效利用與節約保護、開展水土保持與水生態修復、抓好行業能力建設。

　　擬定四大投資方向

　　為實現以上目標，水利部總規劃師周學文表示，"十二五"期間水利的總投資要達到1．8萬億元左右。主要用于四個方面的水利建設，包括農田水利建設、防洪工程建設、水資源保障和城鄉供水能力提高的工程建設以及水土保持和生態建設。

　　據記者了解，在上述四個方面的投入中，防洪減災占比最大。《規劃》要求，"十二五"基本完成5000多條重點中小河流重要河段治理，全面完成5400座小(1)型和4.1萬座小(2)型病險水庫除險加固。

　　在農村水利建設方面，《規劃》要求，確保2013年解決規劃內剩余的1.02億農村人口、國有農林場和農村學校飲水安全問題的基礎上，全面解決新增農村飲水不安全人口的飲水問題，完成70%以上的大型灌區和50%以上的重點中型灌區續建配套與節水改造任務。

　　十年4萬億投資有保障

　　至于備受關注的投資資金的籌措問題，周學文表示，目前水利的投資渠道主要有四個方面。一是預算內的財政資金，二是水利建設基金，三是今年中央1號文件新出臺的政策，從土地出讓收益里提取10%用于農田水利建設；四是利用好銀行的貸款，目前全國已經有20個省設立了水利投融資的平臺公司。

　　"從上述四個渠道，完成未來十年4萬億元的投資是有可能實現的。"另據周學文介紹，中國政府一直鼓勵水利建設積極利用外資，"十一五"期間，積極利用世界銀行的貸款、亞洲開發銀行的貸款用于一些水利工程的建設，如農田節水的建設、水土保持的建設，"十二五"期間還將積極地利用外資

　　青龍管業(002457):受益水利政策出臺 公司產能投放加快

　　"四萬億"投資效應減弱，上半年業績與去年同期持平。公司2011上半年實現收入4億元，同比增長5.49%，歸屬上市公司股東凈利潤5056萬元，折合EPS0.23元，與去年同期基本持平，低于我們和市場預期(預期增長15-20%)。公司09、10年實現快速增長，主要受益于"四萬億"投資的拉動，隨著"四萬億"投資效應的減弱，公司上半年業績增長出現明顯放緩。

　　原材料上漲及人工成本侵蝕毛利，下半年仍難改善。受鋼材、水泥、塑料樹脂等原材料價格以及人工成本的上漲幅度較大影響，公司綜合銷售毛利率下降4.66%至28.3%。其中公司的主營產品鋼筋混凝土管材具有更強定價能力，毛利下降幅度較小，下降2%至34%，塑料管材受影響較大，毛利下降9%至17.8%。從目前來看，下半年原材料成本將繼續維持高位，公司通過調整價格來傳遞成本的幅度有限，毛利率較難改善。

　　產能逐步釋放，關注水利建設投資進程。從上半年來看，水利建設投資并未加大，相反由于前兩年的"四萬億"投資刺激效應減弱后，水利投資有所放緩。7月中旬，中央再次以最高規格召開水利投資大會，我們認為水利投資進度將加快，資金落實可能性也明顯提高，預計下半年至明年，水利投資建設將會逐步加大。作為管道行業龍頭之一，公司將有望通過加快產能投放來最大程度的受益行業快速增長。目前，天津二期已基本建成投產，預計阜康一期、青銅峽PCCP擴建項目及PE技改項目將于明年投產，節水灌溉管材項目預計將于2013年達產，如水利投資進程加快，公司產能投放進度也有望提速。

　　估值與盈利。預計公司11-13年EPS分別為0.62/0.82/0.99，維持"增持"評級。催化劑主要包括水利投資細則不斷出臺、公司產能投放進度加快。

　　國統股份:機構云集 盈利水平提高

　　湘財證券策略分析師徐廣福特別看好國統股份。2009年公司在新疆地區的收入占比高達67%，新疆降水較少且極不均勻，目前依然依賴傳統的灌溉管道體系。在新疆資源開發中，生活、電廠、農業以及石油和煤炭企業都將嚴重依賴輸水管道。他預計新疆地區水利工程投資必將加大，對PCCP等大型輸水管道的需求將大幅增長，從而帶來公司銷售收入的增長和盈利水平的提高。