星馬汽車（600375）26日演繹“多空對決”大戲，一日內連續6次沖擊漲停并開打，最后一輪上攻終告成功，收盤封死漲停，全日換手率5.07%.公司是國內最大的罐式專用汽車生產企業，散裝水泥車產銷量連續多年名列全國第一。近期公司公告，擬向星馬集團等非公開發行股份，本次交易后公司將通過全資控股華菱汽車擁有重型汽車整車生產能力，擁有了汽車底盤、重型載重卡車和多系列專用車全套生產制造能力。今日投資《在線分析師》顯示：公司2010-2012年綜合每股盈利預測分別為0.88元、1.02元和0.95元，對應的動態市盈率為19、16和18倍；當前共有4位分析師跟蹤，3位給予“強力買入”評級，1位給予“買入”評級，綜合評級系數1.25.

　　近幾年來，國家城市化進程速度加快、城市化改造和城市公共基礎設施建設、房地產業的高速增長、工業企業的大量投資項目、散裝水泥相關政策等導致了對水泥的大量需求，預計2010年全年水泥產量同比增速在15%左右。公司2009年實現營業收入26.5億元，同比增長41.2%;實現凈利潤8283萬元，同比增長265.3%;實現每股收益0.44元，2010年一季度實現凈利潤同比增長650%以上。

　　國家明確將新能源汽車產業列為國家新興戰略性產業之一，作為國家戰略重要組成部分，新能源汽車產業政策扶持力度的確定性較強。公司散裝水泥車和混凝土攪拌車產品性能處于國內生產廠家領先水平，數據顯示06年公司開發以國產底盤為主的攪拌車新產品26個，申報散裝水泥車及半掛車新產品16個，自卸車新產品36個，相繼開發出39米、42米、47米國產化泵車，并進一步完善泵車、垃圾車的質量整改工作。公司積極開展技術創新拓展新產品市場，使得產品市場占有率進一步提高，在產業政策扶持下公司將有望充分受益。

　　公司09年11月30日發布公告，擬以非公開發行方式，收購華菱汽車100%股權，據了解，該重組事項進展順利，4月底將召開董事會和股東大會審議相關預案。華菱汽車以專用車起家，近年來發展迅速，市場份額不斷提高，09年銷售重卡1.83萬輛，在行業中排名第8,進入2010年后，公司重卡銷售增速依然高于行業平均。湘財證券認為，華菱重卡產品擁有較強的市場競爭力，加之公司努力增加物流車的銷售力度，有助于幫助公司超越重卡行業周期，獲得更為穩健的增長。

　　第一創業證券認為，受益于行業景氣，2010年公司業務收入有望維持快速增長。基于2009年備考合并后，公司的EPS接近0.9元/股，同時今年公司現有業務和待并購的華菱重卡業務又都有突出的表現，收入有望保持40%-60%的增長，因此他們預計全年公司現有業務按9700臺銷量可實現約1.5億元的凈利，華菱按3萬臺銷量可實現越4.5億的凈利潤，全年業績有望接近6億，定向增發攤薄后EPS為1.5元/股，給予“強烈推薦”的投資評級。