房地產新開工增速超預期將拉動相關工程機械增長
據相關數據顯示，基建投資6月份累計增速達到了64.4%，遠高于歷史水平，同時可以看到鐵路、公路投資仍處于加速階段，政府4萬億投資的拉動作用逐步顯現，未來基建投資增速仍將維持于高位。房地產投資增速也在逐步恢復，且增速逐步加快。
數據顯示，今年1~9月，房地產銷售面積為5.84億平方米，同比增長44.9%;8月單月銷售面積為0.90億平方米，同比增長57.9%。銷售面積增速開始回落。申銀萬國江征雁認為，銷售回落幅度好于預期。從9月份情況來看，一線城市由于房價增速明顯放緩，深圳部分樓盤甚至出現價格的小幅下調，導致成交量萎縮幅度變小;二、三線城市，尤其是中部，成交量穩中有升，因此將2009年銷售面積從8.36億平方米，上調至8.80億平方米，對應增速從34.7%上調至41.7%。
混凝土機械好于預期正如我們在1季度預期那樣，2季度在基礎設施建設的拉動和存量房地產加快影響下，混凝土機械擺脫了同比下滑的趨勢，7月份已經開始反季節性增長。此外，9月，房地產投資增速、住宅投資增速為37.1%、28.7%，較8月提高2.5和1.2個百分點。9月房地產投資、住宅投資環比分別上升13.9%和12.9%。中國工程機械信息網首席行業分析師認為，9月新開工與施工面積強勁增長拉動房地產投資上漲3個百分點，住宅銷售面積環比增長17%，二三線城市銷售持續增長，將彌補一線城市銷售不足。4季度，投資增速持續提升，全年投資增速預計在22.5%，新盤供應持續增加，成交量將仍有好的表現。基建投資和房地產投資增速呈現加速勢頭，房地產企業開工意愿增強，未來房地產投資加速將進一步提升對工程機械的需求，行業增長將超出市場預期。工程機械行業中與房地產投資密切相關的混凝土機械和挖掘機產品的銷售值增長得重點關注。混凝土機械是對固定資產投資最為敏感的工程機械品種，09年固定資產投資遠超預期，我們模型計算，混凝土機械的銷量有望同比增長45%以上。8月份三一和中聯混凝土泵車旺銷，同比增長60%以上，因此全年同比增長幾乎已經成定局，同比增長速度有望達到30%，遠超出市場預期的10%，下半年銷量也很可能反常規地超出上半年。挖掘機銷售平穩走出調整，小幅攀升，挖掘機已在7月度過傳統的季節性低谷，8月份小幅上升，開始9、10月間小規模旺季。1-8月銷售6263臺，實現我們預期的同比增長預期。由于08年3、4季度下滑速度過快，因此09年下半年挖掘機銷售同比肯定會有增長，增速可望達到20%以上，房地產新開工增速超預期將拉動相關工程機械產品同比增長。
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