東方證券：工程機械6月數據點評
六月份部分子行業銷量環比增長。六月份行業銷售情況好于我們此前預期，叉車環比大幅增長30%，裝載機環比增長4%，汽車起重機同比增長12.1%，累計增幅進一步擴大到3%，推土機環比下降6%，累計降幅小幅收窄。由于去年下半年多數品種銷量的急速下滑，今年行業銷量的同比降幅逐漸收窄或進一步實現同比增長將是常態。但行業逆勢出現環比增長則是行業企穩回升的良好信號，不過，由于季節因素，預計環比增長難以持續。
行業出口出現環比恢復。6月份主要機種出口出現不同程度的環比增長，其中，挖掘機出口188臺，環比上升83%，同比下降63%；推土機152 臺，環比上升25%，同比下降33%；裝載機845臺，環比上升12%，同比下降61%。行業出口出現恢復跡象。
房地產新開工面積同比增長將助力混凝土機械銷售。混凝土攪拌車、攪拌站延續了前期的熱銷，6月份三一的混凝土機械再創歷史新高，1-6 月累計交付攪拌站較去年同期增長接近50%。前期房地產旺銷局面開始傳導到房地產新開工面積，2009 年6 月，房地產新開工面積實現同比增長，1-6月累計降幅由上月的16%下降至10%。這一勢頭如果進一步延續，對于直接用于房地產市場的混凝土機械、靜力壓樁機等，將會起到實質性的拉動作用。
歐美工程機械市場觸底，將有較長的恢復過程。市場已經印證其前期認為美國工程機械市場見底的觀點，但行業改善的步伐將不會太快，IHS 預測今年美國的基建投資仍將下降4.3%。另一方面，七月份歐洲建筑市場信心指數回落至“復蘇”區間，行業信心強度與上月基本持平，但歐洲區域的建筑活動較去年同期依然存在很大差距，因此，恢復也將持續較長的一段時間。
行業投資機會。目前市場仍在尋求不確定性溢價。建議關注中聯重科、徐工科技、三一重工、柳工、廈工股份、山河智能等行業龍頭企業。
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