隨著兩會的勝利閉幕，股市進入了“后兩會”階段，但兩會期間所不斷顯露的“促增長、擴內需”的政策信息，仍然是后市拉動相關行業上漲的決定性力量。 

　　在備受市場關注的人大閉幕式記者會上，溫總理在講話中指出大規模的政府投入是復蘇經濟最直接、最有力、最見效的措施。除了已有的4萬億，政府還直接投資1.18萬億，主要用于民生工程、技術改造、生態環境保護和重大基礎設施建設等方面，并將隨時都可能提出新的刺激經濟的政策。 

　　從中，我們可以探尋到，國家超過5萬億投資的重點無論是民生工程還是基礎設施建設，以水泥、鋼材為主的建材行業將是其中最大的受益者。而近期該板塊獨立于大盤所呈現出的高度活躍性，更是充分證明了市場資金對于建材板塊最大受益者身份的認同。面對市場回暖的信號，整個建材板塊后期有望異軍突起，成為市場資金追捧的對象，值得市場關注。 

　　一、巨額投資引出行業利好預期 

　　作為直接受益于拉動內需政策的行業，建材板塊近期頻頻上攻，整體大放異彩，超強表現引人注目。 

　　隨著國家推出超過5萬億的投資規模，政府將大幅增加對基礎設施領域的投資力度，而四川、云南地震災區災后重建各項工作將先行啟動，再加上鐵路和公路欠發達的新疆和西藏等中西部地區基礎設施建設的啟動也將漸次展開，面對來勢洶洶的新一輪基礎設施投資熱潮，建材行業無疑成為受益最大的板塊。像四川金頂(600678)、太行水泥(600553)等位于中西部地區的區域龍頭，以其獨特的區域優勢，有望得到更多的政策資金支持。 

　　二、需求增加促使行業整體回暖 

　　作為建材行業中的領軍人物，水泥行業的復蘇充分顯示了整個建材板塊的回暖。日前，據國家統計局數據顯示，今年2月全國水泥產量8290萬噸，同比大增42.5%，改善明顯。根據發改委綜合運輸研究所預計，2009年全社會水泥消費量將達到15.41億噸，同比增長6.3%，增量為9170萬噸。 

　　進入3月份后，隨著建筑工的回歸工地，建筑業大干快上將促使建材的銷售進入旺季，建材價格有望上漲。未來，整個建材行業將進入快速發展階段。伴隨著行業資源并購整合的逐步深入，相關企業的盈利能力也將大幅提高。 

　　由此可見，2009年將是水泥、鋼鐵等建材需求量大幅增加的一年，也將會是整個行業獲利豐厚的一年。 

　　三、估值回落擴大行業投資安全 

　　建材行業向來是整個市場中的估值洼地，行業中水泥、鋼鐵兩個板塊的市盈率和市凈率在整個A股市場中處于低位，尤其在經過前期的大幅調整之后，整個行業的股指優勢愈加明顯。 

　　根據2008年預測業績計算，目前水泥行業的整體平均市盈率和市凈率分別為24.6倍和2.85倍處于相對合理的水平。預計2009年水泥行業的整體業績會有所增長，以2009年預測業績計算的市盈率水平約為15倍左右，估值處于合理且略偏低的范圍，投資的安全性較高。 

　　就建材行業的投資操作而言，水泥行業的經營地域性特征明顯，而我國大部分基礎建設任務主要集中在中西部地區，特別是四川災區災后重建的任務相當繁重，對水泥的需求量巨大，因此我們建議關注四川地區水泥行業的區域龍頭——四川金頂(600678)。作為基建必需材料企業，公司不但可受益于2萬億的鐵路投資和5萬億的公路等建設投資，其面臨的四川地區萬億災后重建計劃，更是其它水泥股所望塵莫及，因此其未來發展將更具潛力。
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