在面對宏觀經濟的持續下滑，股票市場的萎靡不振，管理層適時作出決策，擴大投資刺激內需保持經濟穩定增長。加強基礎設施建設的宏偉規模，使得多數行業從中受益，而水泥行業尤為首當其沖，在二級市場上的表現也是非常的強勁，其中以太行水泥為風向標，得到市場資金的大幅操作，多數個股紛紛出現翻番行情。其后經過一段時間的調整，近兩日水泥股再度異動，從未市場的領頭羊，可見水泥行業依舊為市場所青睞，畢竟在目前市場即將面臨四季度業績預告這一無妨跨域的鴻溝，水泥行業中大多個股都具有良好的業績預期，從今年的災后重建開始，市場對水泥的需求就在不斷擴大，相信在四季度的業績上得到反映。

　　不僅如此，近日管理層出臺的關于房地產利好政策救助樓市，一定程度上對于與其緊密相關的水泥行業來說，再次提供了契機，地產行業復蘇對于水泥的需求是相當大的，這使得該板塊的景氣度將會不斷的延伸，隨著此前4萬億元的大規?；A設施的開展，水泥行業的市場人氣也將會不斷的得到延續，所以我們依然看好水泥行業，尤其是水行業中具有明顯受益的區域龍頭。

　　水泥行業的投資要點

　　(1)受益大規模的基礎設施建設

　　此前由于國內經濟增長的內在動力，水泥行業的需求長期想好，但是隨著國家實施緊縮的宏觀政策今年上半年以來，市場對水泥的需求在不斷的減少，同時新增產能也在不斷的釋放沖擊市場，固定資產投資的持續下滑和房地產市場不景氣，使得水泥行業景氣不斷下滑。但是隨著政策雙調，大規模的建設實施，以及災后重建等使得該行業景氣不斷回升，市場的需求量也在不斷的上漲。據統計，基建億元投資拉動水泥需求系數為1.76，大于房地產的1.23的拉動系數，因此此次擴大基礎設施建設，為水泥行業提供了契機，這一效應將會隨著基礎設施建設的不斷開展而得到顯現。

　　(2)水泥價格維持上行態勢

　　今年以來作為水泥的上游原材料煤炭價格的高企使得行業的利潤空間不斷得到排擠，但是這一趨勢正在不斷的得到糾正，隨著國外大宗產品價格的大幅回落，目前國內煤炭價格較前期高點有了50%左右的回調，基本回到了前期的原點。2009年隨著國際油價繼續回落，以及經濟增速下滑，煤炭的供求緊張的狀況將有所緩解，煤價將難以繼續上漲。在水泥價格繼續上行態勢的預期下，煤價的回落將拓展水泥行業的盈利空間。

　　(3)淘汰落后產能，提升競爭力

　　國家已經明確規定，2010年之前要強制性淘汰2.5億噸的落后產能，2009～2010年間再強制性淘汰14810萬噸落后水泥，2007年實際淘汰落后產能5200萬多噸，而且大部分是在第四季度集中淘汰。隨著落后產能的不斷淘汰，一方面形成了對市場供給缺口，另一方提升了企業的競爭力，使得水泥行業景氣得到維持。

　　水泥行業投資策略

　　由于區域間的情況差異將導致區域景氣度分化，經過綜合比較認為目前水泥行業投資策略的區域選擇應該是西部地區的水泥行業要明顯大于中部和東部地區，而中部要繼續大于東部。本輪大規模的投資，主要是傾向于中西部地區，廣大農村地區，尤其是西部成為資金重點傾斜對象，這就勢必催生當地的水泥公司業績大漲。

　　重點關注的公司

　　我們認為2009年水泥行業的投資策略將是重點關注產能快速擴張，內部成本控制優勢明顯的全國型龍頭企業，以及區域優勢明顯的西部區域的龍頭企業。所以我們推薦重點關注海螺水泥、華新水泥、冀東水泥;賽馬實業、祁連山、天山股份、青松建化等。

　　昨日股指漲幅不大，但是盤面中的個股呈現出了普漲格局，多數股票漲停形成了巨大的賺錢效應，投資者仍然能夠找到機會。當然風險也是有的，尤其是多數投資者對于自己手中的股票質地到底如何，以及是否是主力資金建倉的品種的不得而知，更不知何時出倉何時換倉。
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