三一重工(600031)優質資產注入提升競爭力
2008-10-20 00:00
1.三一重機挖掘機2008年預計完成3,000臺的銷售任務，2009年預計至少可達5,000臺的銷售量。根據初步盈利預測，挖掘機業務2008年凈利潤為1.456億元（扣除證券投資虧損后的凈利潤為2.1億元），2009年凈利潤將達到3.8億元。三一重機資產注入到公司后，預計公司2009年每股收益能增加0.24元。
2.三一重機作價基本合理，若考慮扣除證券投資虧損，三一重機的挖掘機業務盈利能力很強，屬于優質資產，挖掘機業務將成為未來三一重工工程機械業務的又一主要增長點。三一重機股東梁穩根等十名自然人對此也有信心，承諾2009年－2011年，三一重機每年實現凈利潤均不低于3.8億元，若不足則將以現金方式補足。
3.本次交易完成后，三一重機挖掘機資產及業務全部進入上市公司，擴展了公司的產品鏈，公司的主導產品將覆蓋混凝土輸送泵、混凝土泵車、全液壓振動壓路機、瀝青攤鋪機、旋挖鉆機、履帶起重機、大中小型挖掘機等工程機械系列產品。橫向產品鏈的擴充和縱向業務鏈的延伸，將大大提高上市公司核心競爭力。
4.此次收購資產還將有多個環節的審批，挖掘機業務真正對公司產生貢獻將在2009年，我們預計公司08、09年每股收益按最新股本攤薄后分別為1.10和1.46元，暫維持公司"增持"評級。
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