從600萬噸的水泥產能擴大到2850萬噸，華新用了4年的時間，復合增速高達48%，如此的大跨越讓整個中國水泥界都為之一震。從湖北到江蘇，到湖南、河南，再到云南和西藏，借助長江水道和京廣鐵路線，在石灰石資源和消費聚集區擴張產能，形成貫穿東西南北的“十字”形布局，“大十字”戰略已經初具規模。但在水泥行業群雄紛爭的時代，華新在迅速發展的同時，其隱憂也在逐漸顯現。

　　一、行業并購風起云涌

　　群雄紛爭可以說是2007年水泥行業最大的特點。中國建材、江西水泥、尖峰集團同時公告了南方水泥有限公司的成立，將整合東南經濟區的水泥市場，主要集中在浙江、江西、上海、福建。

　　海螺水泥的目標市場則是華東區域和華南區域，其華東市場主要在長江兩岸如安徽、上海等地，浙江、江西進入得不多。隨后海螺水泥以戰略股東身份參與祁連山的定向增發，顯示西北市場也可能成為其下一步擴張的目標市場。

　　另一央企中材集團的水泥企業分布在新疆、江蘇、陜西、廣東和湖南，主要市場是在廣東和湖南，目前中材集團已經與唐山市政府簽訂了框架協議，并入主冀東水泥，為開拓北方市場打下了堅實的基礎。

　　而冀東水泥的發展戰略努力做好以華北為中心，向東北、西北地區輻射的“三北戰略”的同時，有意借助中材集團的勢力向南拓展疆土。

　　祁連山水泥也在努力加快區域內的并購步伐，取得了主要競爭對手大通河集團的股份，并開始擴展青、藏市場。

　　此外，亞泰集團、紅獅水泥和金隅集團等也在加緊擴張，豪西姆、海德堡、拉法基等外資水泥巨頭也在加快中國市場整合。

　　二、華新水泥的戰略危機

　　華新水泥的“十”字發展戰略是的主場還是湖北，以湖北為中心，順著石灰石資源的分布狀況，逐漸向江蘇、河南、湖南等地市場延伸。目前“大十字”戰略已經初具規模，但在各大水泥巨頭跑馬圈地即將成型的今天，華新水泥的戰略劣勢逐漸顯現出來。

　　1、省內產能過剩危機

　　盡管華新早在“十五”期間就制定了“大十字”發展戰略，開始沿著長江水道和京廣鐵路布局設點，但華新的主力，仍然在他的發家之地——湖北。

　　在07年底，華新在湖北的水泥產能將接近1500萬噸/年，占到公司總產能的70%左右。產能的集中，雖然為華新的湖北市場打下了很好的基礎，但也埋下了隱患。

　　有數據顯示，湖北省目前投產和在建的項目共有35條完整生產線，水泥年生產能力將達到5800萬噸；已核準未開工的生產線還有10條，可形成水泥產能1800萬噸，加上原已形成的產能，合計可達到7600萬噸。此外，湖北省還有擬建項目12條，可形成水泥產能2300萬噸，至2010年，全省水泥產能可能將達到1億噸，遠遠超過“十一五”期末6300萬噸消費量的水平和湖北省的規劃發展目標。

　　2、本地競爭加劇

　　對華新而言，在湖北市場的顧慮并不僅僅只有這些。目前來看，由于市場的需求旺盛，同在湖北，目前在產能上緊緊跟在華新身后的葛洲壩水泥，也在開始有所動作，計劃投資建設8條新型干法水泥生產線，與華新爭奪省內的市場。此外，在湖北還有亞東、京蘭這樣一些企業虎視眈眈。華新在湖北的發展，似乎也并不會那么一帆風順。

　　3、區域突破存在困難

　　按照“十字”發展戰略目標，華新要想獲得更長久的成長性，除了湖北本土市場外，在湖南與河南市場上能否獲得更大的突破是關鍵。但根據目前的情況來看，華新在這兩個地區的發展速度都比較緩慢。

　　在投資熱點地區湖南，華新目前只是擁有岳陽和湘潭兩座粉磨站，而近期的計劃是投資5條以上的熟料生產線。如此大的投入，可見華新對湖南市場的重視。但目前的發展形式對華新來說卻并不樂觀。據統計，2007年祁東洪城、長沙印山臺、中材集團、石門海螺等企業的13條新型干法水泥生產線已開工建設，有7條將在今年先后投產，還有20條生產線已報核準或正在籌備階段。而中國建材集團也與湖南省政府正式簽署戰略合作協議，重組湖南韶峰水泥集團公司。中建材將在湖南投資30億元，新建多條大型新型干法水泥生產線，到“十一五”期末，形成2000萬噸新型干法水泥產能。湖南省政府承諾，在“長沙、株州、湘潭”地區水泥市場不再引進(或批復)新的水泥投資者，不再核準或批復新的水泥項目。種種跡象都表明，華新現在要想進入湖南市場實際已經很困難。

　　河南市場的開拓也困難重重。盡管華新在河南通過一系列的工作，終于在信陽開工了一條生產線，但在河南地區，天瑞、同力、孟電等本土企業對華新的進入是相當謹慎和戒備的。目前，天瑞等公司已經在華新信陽線以北一帶構建了一條“馬其諾防線”。因此，華新在河南的發展將會很困難。

　　4、華東市場突破更難

　　海螺通過自己的“T型”發展戰略，利用長江航道的優勢，成功進入了華東地區并迅速擴張到了現在8000多萬噸的熟料產能規模。而華新卻失去了進入華東地區的最好時機。

　　雖然華新目前在華東地區擁有蘇州金貓和江蘇南通兩個生產基地，但卻經歷了連續幾年的虧損。從地理位置上來看，華新如果想朝華東繼續延伸，必然會沿江而下。但目前的情況是，華新一旦往下發展，走出湖北便會和下游的海螺直接遭遇，在生產和運輸成本都不占優勢。

　　三、華新水泥發展的優勢

　　面對競爭困境，具有百年歷史的龍頭企業，華新水泥也在想盡辦法提高自己的競爭力。就目前的情況來看，華新水泥可以利用的優勢有：

　　1、資源優勢。

　　實施“十字”和縱向一體化發展戰略，生產基地主要分布在資源豐富、交通發達的長江流域、沿海地區。公司有充足的自然礦產資源支持，在國家逐漸加大對礦產資源開發限制的趨勢下，具有一定的優勢。

　　2、區域經濟發展優勢。

　　“十一五”規劃再次提出大力支持中西部地區的發展，公司地處中西部地區的交通要地，重點工程項目眾多，鐵路、高速公路、金沙江水電站建設，公司是主要水泥供應商之一。另外，12月7日，武漢城市圈、長(長沙)株(株洲)潭(湘潭)城市群經國務院批準，成為綜合配套改革試驗區，將進一步促進該區域發展，公司作為該區域的最大的水泥生產商，將充分享受該區域的建設帶動水泥業利潤的增長。

　　3、資金優勢。

　　世界水泥巨頭的資金注入，為公司的未來發展帶來了重大利好消息。2007年11月30日，公司公告，繼續向Holcim公司全資子公司Holchin定向增發不超過1.6億股，發行價格調整為不低于董事會決議公告日前20個工作日的股票交易均價的90%，即29.56元/股。Holcim愿意在此價位現金認購公司股份，說明Holcim對公司長遠發展極有信心。定向增發成功后，將解決公司的資金瓶頸，加快公司完成“十字”戰略布局。

　　四、華新水泥風險提示

　　作為具有百年歷史的水泥企業，華新水泥可以憑借擁有資源優勢可以解決原材料來源的后顧之憂；憑借區域經濟騰飛，可以盡享日益增加固定資產投資帶來的巨大水泥需求，從而提高企業利潤；憑借國際水泥巨頭的資金注入，可以解決自身的資金瓶頸，為企業的投資并購活動提供有力支持。如果華新水泥能夠把握住諸多優勢，依托水泥行業的持續景氣，相信華新水泥可以有不俗的業績。但是，如果不能如我們所愿，那將會是另一番景象。再加上水泥行業的競爭空前，面對各大水泥公司的跑馬圈地，華新水泥的“十字”戰略又可謂是四面楚歌、難突重圍。究竟華新水泥能不能在這場紛爭中脫穎而出，在保持自身優勢的同時大大拓展疆土，真正成為稱雄一方、難以撼動的水泥巨頭，我們還要拭目以待。