一、全國與區域行情綜述

1.1 全國行情：北方持續錯峰，南方進入傳統淡季

1月，北方市場仍在錯峰生產中，南方各地區受節日及寒流影響，部分工地已停止施工，需求減少使市場由旺轉淡，全國價格進入下行通道。月初全國水泥價格指數（CEMPI）為154.60點，月末報收150.92點，環比下降2.38%，同比下降7.25%。

從區域來看，東北市場及西北市場已全面錯峰，價格淡季平穩。華北市場僅有極少數重點工程有部分需求，價格基本持穩。華東地區需求有所下滑，價格開啟淡季下行通道。沿江市場熟料價格有所下滑，帶動下游水泥價格繼續下行。中南地區價格下滑幅度較大，環比降幅領跌全國。西南地區各地價格漲跌互現。

圖1、2：1月全國水泥價格指數CEMPI 、水泥價格指數（CEMPI）K線圖

數據來源：中國水泥網指數中心，水泥大數據（https://data.ccement.com/）

成本方面，1月末動力煤平倉價為811.25元/噸，環比下跌0.92%，同比上漲44.35%。噸水泥煤炭成本約83.39元，比去年同期上升了約26.39元。1月末水泥與煤炭成本價格差為308.20元/噸，環比下降2.77%，同比下跌15.43%。

圖3：2021年1月水泥價格、煤炭成本及價格差（元/噸）

數據來源：中國水泥網指數中心，水泥大數據（https://data.ccement.com/）

1.2 區域行情：各大區域漲跌互現，西南價格再度下行

2021年1月，全國六大區域中，東北環比持平，價格淡季平穩。西北價格小幅有漲。華北及西南地區均有環比小降。中南環比降幅領跌全國，華東價格同樣環比有降。

表1：2021年1月全國及七大區域水泥價格指數變化

數據來源：中國水泥網指數中心，水泥大數據（https://data.ccement.com/）

圖4：1月全國及六大區域水泥價格指數走勢（單位：點）

數據來源：中國水泥網指數中心，水泥大數據（https://data.ccement.com/）

東北地區價格淡季平穩。各地廠家多已冬休停產，掛牌報價維持此前價格平穩運行。

華北地區價格穩中有降。京津冀市場已基本結束，僅雄安地區仍有少量需求。內蒙古、山西等地均在錯峰停窯。市場整體淡季平穩運行。

西北地區穩中小幅有漲。陜西方面，月初渭南、西安、咸陽、銅川等地大廠恢復上調水泥價格30元/噸，漲后價格趨穩運行。甘肅、新疆、寧夏、青海市場銷售基本已結束，價格平穩運行。

華東地區需求下滑，水泥價格季節性下行。江蘇地區，需求走淡，價格季節性下行，熟料月末下調80元/噸，袋散水泥價格亦有走低，具體變動見異動省份部分。浙江地區，10-11日金華、衢州等地粉磨企業率先下調低標水泥價格30-50元/噸；14日起區域主導企業對浙中南金建渠、麗水等地下調各品種水泥價格30元/噸，16日沿海地區陸續跟進下調。安徽市場，26-27日沿江地區下調熟料價格70-80元/噸；水泥方面，月初馬鞍山地區袋裝成交價下調30元/噸；上旬馬鞍山、蕪湖、銅陵、池州等地廠家下調低標價格20-30元/噸；26-27日淮南、蚌埠下調各品種袋裝水泥20-30元/噸，部分散裝成交價松動10元/噸。福建地區，月初福州、廈泉漳部分廠家實際成交價松動下滑10-20元/噸，下旬三明、龍巖、南平、莆田等地水泥價格也松動下調10-30元/噸，月末福州、廈門、泉州等地水泥成交價再度走低10-20元/噸。江西地區，5日贛東北主導企業水泥價格回落30元/噸；上旬贛州部分主導企業下調低標40-50元/噸后，區域其余同業于中旬對不同片區低標價格跟進下調30-40元/噸，高標暫穩；24日贛東北上饒、景德鎮、鷹潭等地下調各品種水泥價格40-50元/噸；25-27日新余、吉安、撫州、南昌等地區主導企業陸續跟進下調各品種水泥價格30-60元/噸不等。山東方面，上旬濟寧主要廠家下調熟料價格20元/噸；月末臨沂、日照等地一些低價企業恢復上調水泥價格10-30元/噸。

中南多地水泥價格走低。兩廣地區，1月1日起廣東地區主導企業陸續對粵北、粵西和珠三角各地市場下調散裝價格30元/噸，部分袋裝水泥價格同步下調20-30元/噸；11-14日粵西湛江、茂名地區主導企業通知下調水泥價格20-30元/噸；21日起粵東主導企業下調各品種水泥15元/噸，25日繼續下調20元/噸。廣西方面，玉林、北防欽、貴港、南寧、崇左等地前期漲后價格較高，本月多輪下調，具體變動見異動省份。4-6日玉林、北防欽、貴港、南寧、崇左陸續下調各品種水泥價格30元/噸，13-14日繼續下調30元/噸；19日桂林地區跟進第一輪下調水泥價格30元/噸；來賓地區繼上旬下調水泥價格30元/噸后，下旬跟進第二輪下調水泥價格30元/噸。兩湖一帶，1日起鄂東黃石、黃岡、鄂州等地下調水泥價格20元/噸；上中旬襄陽、荊州等地水泥價格陸續回落20-30元/噸；武漢方面，繼中旬袋裝水泥價格下調20-30元/噸，散裝水泥價格下調10-20元/噸后，28日起武漢地區部分主導企業再次通知下調散裝水泥價格20元/噸，下調袋裝水泥價格10元/噸。湖南地區，月初郴州成交價暗降20-30元/噸，整體行情走弱。河南市場處于傳統淡季，月初豫北鄭州、新鄉、焦作及南部駐馬店等地主要廠家通知下調水泥價格30-40元/噸，其后再度下調20-30元/噸，各地下滑幅度在30-50元/噸。

西南地區價格行情小幅有跌。重慶市場，下旬渝東南、渝西成交價暗降10-20元/噸。四川方面，上旬綿陽高標散泥回漲10元/噸，其余地區趨穩運行。云南方面，2-3日普洱、紅河、文山、西雙版納等地主導企業通知上調水泥價格30-50元/噸，其后報價陸續回落20-30元/噸，月末區域主導企業再度通知下調水泥價格15-30元/噸；昆明市場同步下調30元/噸；省內部分廠家已開啟一季度錯峰。貴州方面，市場需求銷量下滑明顯，價格行情弱穩運行，部分廠家于1月份開始錯峰。

1.3 下月行情預測：北方冬休錯峰 南方市場年節下行

北方市場除極少數地區仍有部分需求外，其余多在錯峰生產，水泥價格仍將維持淡季平穩。南方市場已進入需求淡季，二月年節將至，市場需求更為清冷，各地行情多仍保持下行趨勢。

二、各省行情走勢

2.1 各省1月價格變動分析

2021年1月末，全國P.O42.5散裝水泥均價為458.17元/噸，環比下降2.38%，同比下降7.25%。1月價格環比上漲的省（市）有4個，其中漲幅最大的省份為西藏、陜西，分別環比上漲10.40%、3.08%。價格環比下跌的省（市）有18個，包括江西、廣西、福建等。其余9省（市）價格無明顯變動。

表2：2020年12月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心，水泥大數據（https://data.ccement.com/）

2.2 重點異動省份具體變化分析

2.2.1 陜西：積壓需求集中釋放，價格淡季調漲

元旦以來，陜西關中大氣污染預警解除，此前積壓趕工需求集中釋放，疊加廠家限產庫存偏低因素，渭南、西安、咸陽、銅川等地大廠通知上調水泥價格30元/噸。關中P.O42.5散裝實際出廠結算普遍回漲至400元/噸以上。

由于主要企業錯峰生產，庫存普遍不高。漲后價格運行平穩，廠家出貨量維持6-7成水平。 

圖5：近3個月陜西省P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心，水泥大數據（https://data.ccement.com/）

2.2.2 江蘇：需求走淡，價格季節性下行

江蘇地區，熟料價格于28日下調80元/噸，水泥價格同樣迎來全面下調。

1月1日起南京個別廠家下調袋裝水泥價格30元/噸；3日-4日宿遷、徐州地區部分廠家水泥成交價下滑10-15元/噸；10-11日淮安、揚州、泰州、鹽城及蘇錫常地區主要廠家下調P.C42.5及M32.5袋散水泥價格20-30元/噸，部分地區高標下調10-20元/噸；18日南通地區跟進下調M32.5袋裝20元/噸，P.C42.5袋裝30元/噸；24-28日徐州、連云港、鹽城、淮安、泰州、揚州、宿遷等多地主要廠家高標水泥成交價格下滑20-30元/噸；調后揚泰鹽地區大廠P.O42.5散裝主流出廠440-450元/噸。

圖6：近3個月江蘇P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心，水泥大數據（https://data.ccement.com/）

2.2.3 廣西：前期高位，本月價格下行

廣西方面，市場處于傳統淡季，部分工地提前結束施工，市場需求銷量下滑。疊加貴州方向水泥價格沖擊因素，本月廣西水泥價格多有下調。

4-6日玉林、北防欽、貴港、南寧、崇左陸續下調各品種水泥價格30元/噸，13-14日繼續下調30元/噸；19日桂林地區跟進第一輪下調水泥價格30元/噸；來賓地區繼上旬下調水泥價格30元/噸后，下旬跟進第二輪下調水泥價格30元/噸。經兩頓下調后，水泥價格趨于平穩，目前南寧、崇左市場P.O42.5（R）散裝水泥主流掛牌出廠350-370元/噸。

熟料方面，省內一半以上主導企業庫存高位運行。近來熟料定價大幅下調，以達年底清庫任務。目前廣西市場大部分熟料出廠價在260元/噸左右，少數庫位較低的企業熟料報價在300元/噸左右。

圖7：近3個月廣西P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心，水泥大數據（https://data.ccement.com/）