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中聯重科 目標價18.07元 海通證券研究所葉志剛預計,2007年下半年高速鐵路建設將使工程機械設備采購高峰到來,中聯重科(000157)將受益于高鐵建設和出口的快速增長,預計2006、2007年每股收益分別為1.09元(不考慮土地轉讓收益)、1.39元。根據海通估值模型,公司目標價位應在18.07元,給予“買入”的投資評級。
葉志剛指出,公司新產品儲備豐富,未來業績增長動力強勁。今年前3季度,公司泵車底盤已生產出樣機,并在國內各高速公路段進行測試,明年初將得到反饋結果。公司自制底盤比進口同類產品價格低20-30萬元/套,一旦客戶接受該產品,則公司毛利率可明顯提高。根據測算,按照公司目前600臺泵車/年的產能,如果全部采用國產化底盤,則綜合毛利率可提高3.4個百分點。
另外,公司開發出HZS90、2HZS180混凝土攪拌站、YZ27液壓壓路機、BG1000銑刨機、600噸履帶式起重機等新產品。其中,600噸履帶式為目前國產最大噸位履帶式起重機,該產品的研發成功,進一步鞏固了公司在國內起重機市場的行業龍頭地位。 |
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