三一重工：關注資產注入和出口帶來的增長
2006-10-13 00:00
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我們認為：隨著我國高速鐵路等大型、大范圍的基礎設施項目建設相繼開工以及國家禁止混凝土現場攪拌政策的逐步實施深入，我國預拌混凝土占混凝土總產量比例的將逐步提高（目前為20%左右，2010年預計將達到40%），從而帶動混凝土機械市場容量逐步穩定增長，十一五期間估計年均復合增速為13%左右。公司作為國內混凝土機械龍頭（2005年泵車市場份額為59%）將充分享受行業穩定增長成果。 我們看好公司的出口增長潛力。公司國際營銷平臺建設效果開始凸現，2006年上半年出口額達到2.27億元，超過2005年全年的1.84億元，預計全年出口同比增長100%以上。 產品結構將逐步優化。預計公司履帶式起重機批量生產將為公司2006年增收3億元，對利潤貢獻3000萬元以上。同時公司將逐步注入旋挖鉆機以及挖掘機業務，產品結構的優化將為公司奠定行業龍頭地位打下堅實的基礎。 我們上調公司的盈利預測，預測公司2006-2007年EPS分別約為0.98元、1.21元（不考慮資產注入影響）。維持“增持”評級。 |
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