華潤水泥小股東質疑私有化作價偏低
2006-04-21 00:00
《經濟通專訊》華潤水泥（0712）上月底公布華潤集團私有化計劃，按每股現金2.45元作價，或每1股華潤水泥股份，換取1股順創股份，但今日（20日）舉行的股東會上，小股東質疑作價偏高。 一名小股東于會上表示，華潤集團自分拆水泥業務上市以來不足三年時間，期內亦有進行并購事項，質疑在前景及生意不俗、國家政策對行業有利情況，為何在此時提出私有化計劃，并認為每股價值應介乎3.5元至3.7元才合理，現時作價對小股東不利，倘直接尋求出售業務，肯定獲較高的價錢。華潤水泥副主席兼總經理石善博于股東會后回應稱，每股2.45元現金作價，已較停牌前收市價1.81元，有35%溢價，較華潤水泥上市以來平均價2.32元，有5.6%溢價，并認為華潤集團已有充足考慮。 他指出，倘股東對于水泥業務充滿信心，亦可透過換取順創股份繼續持有水泥業務，以作長期投資，但屆時如何變現，他則無正面回應。 石氏續稱，至目前為止，并未收到投資者及股東對作價不滿的意見，并重申華潤集團無意調高私有化作價。此外，現時已進入私有化法律程序，再過一段時間，會向股東寄出股東通函、獨立董事及財務報告建議，屆時股東可作詳細了解。
石善博于股東會后表示，大股東華潤集團在目前水泥行業低潮下，提出私有化計劃，無論對華潤水泥及其股東均有利。 他指出，目前華潤水泥面對不少困難，首先以整個水泥行業來看，過去在宏觀調控下，集團需面對來自安徽海螺水泥（0914）等同行競爭，存在很大壓力；第二，在宏調下，原材料價格上升，令成本上漲，尤其是煤炭價格上升，更成為集團去年純利倒退85%的主要原因。
此外，按發展計劃，華潤水泥目標2008年水泥年產量提升至1500萬噸，及混凝土產量提升至1000萬立方米，而需要接近18億至20億元人民幣龐大資金，以現時負債水平，及股價較其每股資產凈值存在大幅折讓，在市場上融資并不容易。 石氏認為，由于華潤水泥屬上市公司，大股東華潤集團在避免關連交易上，對公司的支持亦有限，相信私有化后，對未來水泥業務的發展會有幫助。
石善博于股東會后表示，大股東華潤集團在目前水泥行業低潮下，提出私有化計劃，無論對華潤水泥及其股東均有利。 他指出，目前華潤水泥面對不少困難，首先以整個水泥行業來看，過去在宏觀調控下，集團需面對來自安徽海螺水泥（0914）等同行競爭，存在很大壓力；第二，在宏調下，原材料價格上升，令成本上漲，尤其是煤炭價格上升，更成為集團去年純利倒退85%的主要原因。
此外，按發展計劃，華潤水泥目標2008年水泥年產量提升至1500萬噸，及混凝土產量提升至1000萬立方米，而需要接近18億至20億元人民幣龐大資金，以現時負債水平，及股價較其每股資產凈值存在大幅折讓，在市場上融資并不容易。 石氏認為，由于華潤水泥屬上市公司，大股東華潤集團在避免關連交易上，對公司的支持亦有限，相信私有化后，對未來水泥業務的發展會有幫助。
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