大股東掛牌轉讓部分股權

      同樣是上市公司大股東股權掛牌轉讓，與雙匯發展（000895，SZ）的高調并及時公告相比，中聯重科（000157，SZ）卻選擇了沉默。

      3月7日，記者發現一則《關于“長沙建設機械研究院有限責任公司32％股權”轉讓的公告》（以下簡稱《公告》）被悄然掛在了湖南省產權交易所的網站上，該《公告》的掛牌編號為0510760028，該公告的發布時間為2005年12月26日，公告期限為自2005年12月26日起至2006年3月27日下午5時30分整止。長沙建設機械研究院有限責任公司正是中聯重科的第一大股東。

      2005年12月19日，本報《中聯重科調查之一：借股改密謀MBO》一文中提及在中聯重科管理層借股改之機密謀大股東改制，歷時5年的MBO(管理層收購)縝密策劃即將收尾，目前這一事件發生了重大進展。

      湖南省產權交易所和長沙建機院有關人士皆向本報記者證實，該所受湖南省國資委委托，對長沙建設機械研究院有限責任公司（以下簡稱長沙建機院）32％股權轉讓項目發布公告。長沙建機院1956年成立于北京，原屬建設部，2003年，實現屬地化管理，劃歸湖南省。長沙建機院原為國有獨資企業，2005年10月改組為“長沙建設機械研究院有限責任公司”。目前長沙建機院注冊資本6.029億元，其中湖南省人民政府國有資產監督管理委員會占91.80%、湖南省土地資本經營有限公司占2.30%、長沙一方科技投資有限公司占5.90%。 

      一方科技由湖南省國資委獎勵的3556萬元長沙建機院有限公司的股權以及在長沙建機院及中聯重科等公司的管理者和員工內部募集7000多萬元組成，公司注冊資本為11180萬元，法人代表為中聯重科原副總經理陳鐵堅，中聯重科公告披露一方科技的股本中，中聯重科高級管理人員16人，共出資2780萬元，占注冊資本的24.87%。

      中聯重科大股東的改制之所以引起各方的關注，除了有MBO因素外，更多的是源于其在國內建筑機械行業的地位。記者了解到，目前長沙建機院及其下屬企業是湖南省國資委控制的最優質資產之一，擁有包括上市公司中聯重科在內的近十家子公司，主要從事建筑工程起重機械、混凝土機械、路面機械、環衛機械、客車等多類產品的研究、設計、生產和銷售，是國內三大建筑機械巨頭之一。

      早在2004年11月18日，長沙建機院《改制整體方案》獲得湖南省省屬國有企業改革領導小組辦公室批準。根據《改制整體方案》，長沙建機院將改制成為國有控股的有限公司，其股本結構方案為：國有股持股比例為38％；員工持股比例為30％；引進的兩名財務投資者持股比例為32％，其中單一財務投資者持有改制后新公司的股權將不超過總股本的20％。

      由于此次在湖南產交所掛牌日期與當初《改制整體方案》中相關資產的評估日期有近兩年的時間差距，此次股權轉讓的資產評估價格將是比較引人關注的內容之一。在經湖南省國資委核準的以2004年5月31日為基準日出具的《資產評估報告書》中，長沙建機院的凈資產為60291.51萬元，這一數據與2005年10月初步改制后的長沙建機院注冊資本是一致的。在《公告》中表示，此次股權轉讓的價格將考慮2004年5月31日至2005年10月31日期間資產的增值等因素，重新出具《資產評估報告書》，并重新報湖南省國資委核準，以重新核準的資產評估結果作為本次股權轉讓和資產處置的主要依據，但是具體數字尚未披露。

      湖南省產交所掛牌項目信息顯示，長沙建機院的這32%股權意向受讓方必須是國內非同業競爭類企業；如果受讓方具有國際背景，則該受讓方應具有投資銀行背景，能夠推動長沙建機院的國際化發展，并且該受讓人在中國大陸具有較好的投資業績、現有投資組合中不包含國內機械類企業；同時要求受讓方承諾受讓的股權有3年的鎖定期。

      市場分析人士認為，此次長沙建機院股權的掛牌轉讓，表明中聯重科的大股東改制已經到了沖刺階段，隨著財務投資者的最終露面，包括管理層在內的員工持股也將同時到位——獲得長沙建機院30%的股權。屆時，中聯重科歷時數年的MBO也將大功告成。