G建工（600170）：重估增值和迪士尼受惠概念
2006-03-17 00:00
由于新的會計準則允許一些如房地產等投資性收益以公允價值的變動確認為損益，并將于2007年1月1日起在上市公司中率先執行，從而使不少地產股等在新準則實施后經價值重估其業績或每股凈值有望出現驚人增長，令到價值重估板塊近日異軍突起成為市場一大亮點，而在房地產股出現驚人升幅后那些手持上市公司大量法人股在全流通背景下,經過價值重估有望大幅增值的上市公司將有可能繼資源股后第二輪上升行情的發動機。而上海建工手持8家上市公司的法人股，無疑是價值重估的最大受惠者之一，日后在資產重估后能否出現大幅增值無疑值得關注。同時作為上海建筑業的龍頭企業，上海迪士尼樂園的興建也將使其大大受惠，而且該公司目前動態市盈率僅10倍左右，股價低于凈值，這對外資或者是國內財雄勢大的集團來說無疑更具吸引力。因從某種程度上來說其二級市場買入價格低于重置價格。
一、新準則實施和全流通后其資產有望大幅增值，根據G建工（600170）04年年報其擁有原水股份、滬昌特鋼、耀皮玻璃、新錦江、華聯商廈、申達股份、第一百貨、天歌科技和豫園商城共8家上市公司的法人股，其中單是原水股份持股量就高達1,416,800股，(注第一百貨、華聯商廈合并為百聯股份)，如果這些投資日后能以公允價值進行評估則存在著大幅增長的潛力，而且在全流通的背景下這些法人股日后的上市將為其帶來巨大的投資收益，換言之其手上持有這8家上市公司法人股就有尤如持有“8只金蛋”。從而具有價值重估受惠概念。
二、城建龍頭，將受惠于浦東新區和上海迪士尼樂園建設
該公司是上海乃至全國建筑行業的龍頭企業，上海很多有名的標志性建筑如東方明珠電視塔、金茂大廈等以及上海市超過100米的建筑中大部分均由該公司承建，因實力過硬使其獲得過多項科技成果獎和建筑工程魯班獎。公司在建筑行業中具有明顯的競爭優勢，在同行業的上市公司中經規模和市場份額名列第一。
而據不久前迪斯尼負責人證實，迪斯尼正與上海市政府磋商在當地興建主題公園，上海迪斯尼樂園將落戶上海浦東川沙鎮，面積達6平方公里，是現時香港迪斯尼樂園的5倍，因此作為上市建筑行業的龍頭企業毫無疑問將是最大的受惠者之一，而且去年中，國務院批準上海浦東新區進行綜合配套改革試點。15年歷史的浦東新區將獲得新的發展動力，再次“先行先試”，走在全國前列。正是由于公司作為上海城市建設的龍頭企業，因此公司必然將直接受益于浦東新區的再次改革試點。因此該股是浦東新區進行綜合配套改革試點的最直接受益者。而且上海市政府將正式啟動黃浦江兩岸1000億元人民幣整體開發的宏偉規劃，作為能承攬有關大型基礎設施和建筑施工項目的龍頭企業將有望分享1000億元大蛋糕，這對已經手持巨額大訂單的該公司來說浦東新區和迪士尼受建設將使該公司日后的發展充滿活力。
三、破凈的績優藍籌股
該公司前三季度每股收益高達0.28元，動態市盈率僅有10左右，遠遠低于市場平均市盈率水平，而且其目前3.76元的股價也遠遠低于其4.45元的每股凈值，這與其行業的龍頭地位和發展前景不相適應，而從巴菲特等國際著名投資機構的投資理念來看，價值被嚴重低估的個股最終會被有眼光的機構相中，并出現價值回歸，因此該股值得重視，而且在形態上該股本輪行情升幅滯后即將面臨向上突破。
一、新準則實施和全流通后其資產有望大幅增值，根據G建工（600170）04年年報其擁有原水股份、滬昌特鋼、耀皮玻璃、新錦江、華聯商廈、申達股份、第一百貨、天歌科技和豫園商城共8家上市公司的法人股，其中單是原水股份持股量就高達1,416,800股，(注第一百貨、華聯商廈合并為百聯股份)，如果這些投資日后能以公允價值進行評估則存在著大幅增長的潛力，而且在全流通的背景下這些法人股日后的上市將為其帶來巨大的投資收益，換言之其手上持有這8家上市公司法人股就有尤如持有“8只金蛋”。從而具有價值重估受惠概念。
二、城建龍頭，將受惠于浦東新區和上海迪士尼樂園建設
該公司是上海乃至全國建筑行業的龍頭企業，上海很多有名的標志性建筑如東方明珠電視塔、金茂大廈等以及上海市超過100米的建筑中大部分均由該公司承建，因實力過硬使其獲得過多項科技成果獎和建筑工程魯班獎。公司在建筑行業中具有明顯的競爭優勢，在同行業的上市公司中經規模和市場份額名列第一。
而據不久前迪斯尼負責人證實，迪斯尼正與上海市政府磋商在當地興建主題公園，上海迪斯尼樂園將落戶上海浦東川沙鎮，面積達6平方公里，是現時香港迪斯尼樂園的5倍，因此作為上市建筑行業的龍頭企業毫無疑問將是最大的受惠者之一，而且去年中，國務院批準上海浦東新區進行綜合配套改革試點。15年歷史的浦東新區將獲得新的發展動力，再次“先行先試”，走在全國前列。正是由于公司作為上海城市建設的龍頭企業，因此公司必然將直接受益于浦東新區的再次改革試點。因此該股是浦東新區進行綜合配套改革試點的最直接受益者。而且上海市政府將正式啟動黃浦江兩岸1000億元人民幣整體開發的宏偉規劃，作為能承攬有關大型基礎設施和建筑施工項目的龍頭企業將有望分享1000億元大蛋糕，這對已經手持巨額大訂單的該公司來說浦東新區和迪士尼受建設將使該公司日后的發展充滿活力。
三、破凈的績優藍籌股
該公司前三季度每股收益高達0.28元，動態市盈率僅有10左右，遠遠低于市場平均市盈率水平，而且其目前3.76元的股價也遠遠低于其4.45元的每股凈值，這與其行業的龍頭地位和發展前景不相適應，而從巴菲特等國際著名投資機構的投資理念來看，價值被嚴重低估的個股最終會被有眼光的機構相中，并出現價值回歸，因此該股值得重視，而且在形態上該股本輪行情升幅滯后即將面臨向上突破。
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