11月全國水泥市場整體處于不溫不火狀態，受天氣影響，中旬過后，北方地區工程陸續停工，下游需求急劇萎縮，下旬多數廠家銷售清淡，日出貨量僅在上旬的1/3左右。南方區域雖受季節影響不大，但資金緊張導致下游拿貨情緒不高，需求持續低迷，市場亦日趨疲軟。卓創資訊對27個大中城市水泥價格的監測顯示，11月P.C32.5袋裝價格環比下降2.77%，P.O 42.5散裝環比下降1.93%，受華東及華中價格拉升影響，價格走低趨勢有所抑制，但受需求拖累，市場弱勢難有改觀。

　　下游需求情況

　　11月底，卓創資訊對下游商混企業調研發現，因工程欠款現象嚴重，而對上游水泥企業需付款提貨，導致商混企業承壓較大。

　　華北地區部分商混企業因資金周轉困難，陸續停工。華東、中南地區部分重點工程拉動及趕工期因素，大型商混企業開工率基本可保持80%，但隨著市場淡季的臨近，其水泥采購量亦呈下滑趨勢。東北地區商混企業受天氣影響，自11月15日陸續進入冬施狀態，控制產能的同時，加收冬施費；目前當地產能利用率在40%左右，遼寧遼陽C30加冬施費70元/立方后，報價在460-470元/立方左右；受成本上漲、需求下滑等因素影響，商混企業獲利空間萎縮。西北地區商混企業11月產能利用率明顯下滑，在70%左右。

　　水泥市場動態

　　下游商混企業受壓，11月水泥市場整體表現一般，即使部分區域有價格上揚，大多靠企業協同維持，而非需求拉動。

　　華北：隨著各項工程陸續收尾，需求量下降明顯，廠家出貨不暢，石家莊、北京地區水泥價格出現20元/噸左右的回落。

　　華東：山東水泥及熟料價格陸續回落，降至10月中旬上漲前水平。下旬，浙江、江蘇南部、安徽長江沿線開始停窯限產，對水泥價格有所支撐，安徽合肥受查超、限電及企業意向等因素影響，月中水泥及熟料價格走高。

　　華中：受工程趕工期因素支撐，河南整體走穩，出貨尚可，下旬信陽因出貨放量，大廠協同上調10-20元/噸。湖南婁底地區受滬昆鐵路開工拉動，支撐價格走穩，出貨亦有放量；永州地區因新增產能難消化，水泥走跌20元/噸，廠家開工率偏低，控制在50%左右；月底長株潭大廠協同上調30元/噸。 湖北市場依舊疲軟，武漢市場下調20元/噸，受此影響，孝感、黃石、鄂州、襄樊地區水泥價格走低20-30元/噸，下旬各地保價出貨為主。

　　華南：兩廣持續低迷，廣西玉林、桂林地區受新增產能釋放、需求低迷等因素響，水泥下調20-50元/噸，熟料價格也降至年內低位。廣東整體走穩，但因廣西熟料低價侵入，珠三角區域熟料價格走低20元/噸，月底水邊提貨在315-325元/噸。

　　東北：隨著天氣轉冷， 22日開始，黑龍江、吉林陸續進入冬儲狀態。受益于之前的高價位、高需求，今年冬儲價格保持高位運行的態勢。同時，企業協同效應顯現，龍頭企業執行統一的冬儲熟料價格，黑龍江380元/噸，吉林350元/噸，遼寧330元/噸。

　　西北：本月整體走穩。青海市場因出貨不暢，水泥價格累計下調20-50元/噸。

　　西南：受低迷需求打壓及廠家協同欠佳等因素的影響，四川水泥在短暫上調后迅速回調。貴州限電解除之后，下游需求清淡，月初水泥價格下調30-50元/噸后，仍難抑制庫存高位運行。

　　后期市場預測

　　12月5日，央行正式下調存款準備金率5個百分點，市場釋放近4000億資金，中長期來看，有助改觀水泥下游資金緊張局面。但短期看，對水泥市場影響甚微。

　　從本年度水泥市場運行來看，呈現高開低走趨勢，因上半年水泥價格高位運行，大多龍頭企業超額完成利潤指標，但后期受宏觀政策影響，下半年水泥行業整體呈現低迷態勢，而12月正值傳統淡季，卓創資訊預計市場將以疲軟收尾。

　　對北方市場而言，天氣漸冷，多數地區陸續開始冬儲，水泥市場進入傳統淡季，除東北三省冬儲價格仍居高位外，其他地區對冬儲價格預期不高；隨著需求萎縮，低價出貨意義不大，將以穩價為主，進而為明年水泥市場運行奠定基礎。

　　南方市場受天氣影響一般，但接近年底，資金周轉越發困難，下游儲貨意向一般，水泥廠家出貨亦將趨于清淡。企業協同良好地區價格或可維穩，但若競相低價出貨，則或導致市場進一步走低。