亞泰集團:區域行業龍頭，資源和成本優勢顯現
1．并購哈爾濱水泥廠進一步強化公司東北地區水泥業區域龍頭地位亞泰集團已經成為東北地區水泥業龍頭，基本上形成了區域性的壟斷優勢。并購哈爾濱水泥廠將使公司水泥銷售區域從吉林省迅速擴張至黑龍江地區，國家提出的“振興東北老工業基地”的戰略發展思路將給東北水泥行業帶來很大的發展空間。國內整體低迷的水泥市場也將在06年迎來行業復蘇。
2．產業鏈控制力強，資源和成本優勢明顯產業鏈上，公司占有煤礦資源和優質石灰石資源，資源和成本優勢明顯。這是公司水泥產品平均毛利率處于國內水泥企業最高水平的重要原因。
3．國內唯一的水泥循環經濟試點上市公司亞泰集團是我國第一批國家循環經濟試點企業，也是國內唯一的水泥循環經濟試點上市公司，子公司亞泰水泥也取得“國家環境友好企業”稱號。公司受到國家和當地政府的重點扶持，可以享受增值稅退稅等一系列稅收優惠政策。
4．醫藥抗癌生物導彈完成I期臨床測試公司與解放軍軍事醫學科學院共同研制開發的生物導彈抗癌藥物LRH的1期臨床測試已基本完成。該藥物為國家治療用生物制品一類新藥，一旦上市將具有爆炸式的市場空間，對公司未來形成巨大的盈利增長。
5．股改和外資并購均即將進行眾多外資公司正洽談收購亞泰公司水泥業務的部分股權。公司股改預計將在3月中旬進行，可能為送股和股本轉增結合的方式。
6．06年公司主營收入大幅增長，利潤增長將在07年得到充分體現。股價被嚴重低估，給予公司“推薦”評級預計05年、06年和07年EPS為0.095元，0.15元和0.20元，三年復合增長率達到45％。目前動態市盈率分別為27.58、17.47和13.10倍，低于重點水泥公司平均市盈率水平。市凈率僅為0.96倍，為水泥區域龍頭上市公司最低（平均1.74倍）。考慮到股改的折價，股價明顯偏低，給予其“推薦”的投資評級。 （中國水泥網 轉載請注明出處）
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