在凱雷并購徐工希望迷茫、三一出局之后，我省知名行為金融學者、中南大學商學院金融學系主任饒育蕾教授接受記者采訪認為，這樁并購大戲再次出現湘籍主角的可能性不大，所指“湘籍主角”即是徐工并購案關注者認為是最佳“新郎”候選人的中聯重科。饒育蕾認為，從經濟學角度分析，中聯重科目前缺乏并購徐工的直接動因。 
　　
　　沒有互補耦合的需要
　　
　　凱雷選擇徐工，其布局中國的戰略意義不言而喻，其看中的決非徐工的實物性資產、生產能力或品牌，徐工在全國密如蛛網的營銷網絡，對急需“贏在中國”的外企是價值最大且志在必得的財富。而相比凱雷，中聯重科沒有布局調整的戰略需要；較之三一，中聯重科也沒有需要產品互補或產業耦合實現規模經濟的動因。
　　
　　從產品體系分析，中聯重科擁有的具自主知識產權的主導產品已涵蓋10大類別、28個系列、168個品種，產品類別和數量超過同行業任何一家國際知名企業，也是目前國內工程機械行業產品類別最豐富、產品鏈最完整的企業。在徐工贏利能力最強的起重機械領域，中聯通過并購浦沅，實力全面提升，塔式起重機、環衛機械、鋸條鋸床三類產品國內市場份額第一，汽車起重機、混凝土機械兩類產品國內市場份額第二。今年，中聯在泉塘工業園啟動投資2.8億元的擴產項目，以擴大起重機產能，明年底建成，屆時產能將在原有基礎上擴大一倍，在產能上接近乃至達到徐工的規模。此外，中聯擁有行業第一品牌的環衛機械系列產品，徐工尚未涉足。
　　
　　存在規模不經濟陷阱
　　
　　對于一些國內企業盲目追求做大而冒進實施規模擴展式并購，饒育蕾并不認同。事實上，規模不經濟的現象在企業界比比皆是。
　　
　　中聯重科既然與徐工不存在產品互補與耦合效應，那么通過并購使兩企業總體效益“1+1＞2”就難實現，最好結果是“1+1=2”的收益，而這種預期底線實際上也不能達到。
　　
　　國企改制成本是一個不菲數目，在一定程度上講，徐工行業老大地位體現為資產總量，這同時也是歷史包袱：下屬企業大多數虧損；銀行貸款、不良資產及負債居高不下；職工人數眾多……改制高成本及其風險，意味中聯若涉足徐工，規模經濟效益勢必形成“1+1＜2”的規模不經濟結局，而這顯然不是一樁合算的買賣。是否并購就毫無可能？饒育蕾認為，如果并購者能以遠低于成本的價格收購，這樁買賣似乎還有希望。
　　
　　凱雷收購徐工開價最高為3.75億美元，三一開價4億美元，市場人士認為，徐工轉讓股權估值應在47億元人民幣以上。“中聯”拿三四十億甚至更多去趟這道“渾水”，不如自我追加投資。中聯從去年開始全面組建七個事業部，完成企業經營的專業化，在現有體制剛有效運行的情況下，再行整合地域遙遠且文化理念不同的企業，很可能會心有余而力不足。
　　
　　行業強勢地位已彰顯
　　
　　盡管目前中聯規模小于徐工，但在產經界倡導做強而非追求做大的科學評判體系下，中聯的行業強勢地位早已顯現。
　　
　　2005年度國內工程機械上市公司主要指標比較表時，中聯重科是工程機械上市公司盈利能力最強之一，企業凈利潤、凈利率、凈資產收益率以及每股利潤、每股經營現金流等指標均排行業首位，收入指標排行第二。其實，中聯的優勢遠不是一些簡單數據能夠詮釋。中聯重科孕育者長沙建設機械研究院是國內惟一從事建設機械研究開發和行業技術歸口的綜合科研院所，經過10余年改革發展，已由單純國有科研院所發展成為總資產高達52億元人民幣的中國工程機械行業重點骨干企業，史無前例地領銜中國同行進入全球工程機械50強，并通過并購浦沅，初步形成引領行業發展、與世界一流品牌全面競爭的優勢。
　　
　　中聯通過14年穩健發展，其行業后來居上的地位已經彰顯，完全可以依托長沙這個新興的中國工程機械之都，靠自身實力的累積，通過整合各生產經營要素的聚能及裂變而穩操勝券。
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